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益海嘉里:用一瓶食用油开启国人健康餐桌粮油巨头谋求“本土新身份”,益海嘉里IPO搅动消费股

粮油巨头谋求“本土新身份”,益海嘉里IPO搅动消费股

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 金晓岩 北京报道

创业板注册制启动后,IPO募资规模最大公司益海嘉里即将登场,计划融资138.7亿元,市值可达2000亿,相当于两个茅台的营收体量。作为国内最大的农产品和食品加工企业之一,益海嘉里旗下包括金龙鱼、欧丽薇兰、胡姬花等多个市场知名品牌。益海嘉里上市后,能否像茅台一般,一骑绝尘,领跑消费股值得期待。

益海嘉里闯关IPO

“金龙鱼始终致力于为中国人打造健康安全的餐桌食品。”1988年,益海嘉里集团首家油脂公司落户深圳蛇口,以金龙鱼小包装食用油打开中国市场,改变了中国人的饮食文化。

从食用油到大米、面粉、豆粉等多个产品线;从“金龙鱼”到“胡姬花”“欧丽薇兰”,从“油脂副产品的绿色循环利用”到“水稻循环经济模式”……31年以来,金龙鱼开展精深加工,促进产业升级,打通餐桌食品“全产业链”,这个土生土长的中国品牌已成为粮油产业领军者,取得年营收1600亿的良好业绩。

益海嘉里:用一瓶食用油开启国人健康餐桌

初试中国食用油市场

9月16日下午,证监会发布消息称,近日已按法定程序同意益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司、上海凯鑫分离技术股份有限公司的创业板首次公开发行股票注册。这两家企业及其承销商将分别与深交所协商确定发行日程,并陆续刊登招股文件。

今年8月24日开始,创业板注册制正式开始实施,至9月16日,已经有27家企业在新规下完成上市,这27家企业合计募资245.58亿元,平均每家企业募资9.1亿元,目前募资规模最大的是安克创新的27.19亿元。如此看来,益海嘉里是目前创业板注册下募资规模居首位的IPO项目。

据悉,益海嘉里此次IPO的保荐机构(联席主承销商)为中信建投证券,联席主承销商为中金公司。若益海嘉里募资138.7亿元,按照目前创业板注册制项目平均6.58%的承销保荐费率来计算,中信建投证券和中金公司将合计获得9.12亿元的承销保荐费;即便按照目前创业板注册制项目最低2.6%的承销保荐费率来计算,这两家券商也将获得3.6亿元的承销保荐费。可以说,通过益海嘉里的上市,其保荐机构或因此而收益丰厚。

《华夏时报》记者了解到,益海嘉里是国内最大的食品加工企业之一,2019年,该企业的营收1707.43亿元,相当于贵州茅台854.3亿元的两倍。

1988年,伴随中国改革开放浪潮,南海油脂落户深圳蛇口赤湾港畔,这也是益海嘉里集团在中国投资的第一家公司。进入一个陌生市场,益海嘉里将“金龙鱼始终致力于为中国人打造健康安全的餐桌食品”,视为自己的初衷和努力方向。

1991年,益海嘉里南海油脂开发的第一款小包装食用油“金龙鱼”问世,试图打开中国食用油市场,然而这一步走得并不顺利。当时国内粮油市场以散装油销售为主,小包装油还处于起步阶段,更没有品牌概念。刚刚从粮油配给制中走出来的中国消费者,依然习惯于每月按需到国有粮店排队打油,对小包装油的接受度比较低。

实际上,在益海嘉里之前,来自中国台湾、中国香港的企业都曾试图在内地市场推广小包装食用油,但收效甚微甚至折戟沉沙。

粮油界的巨无霸登场,让资本市场又多了一个有力的竞争者。

本报记者曾经报道过,2019年7月份,益海嘉里首次披露在创业板上市的招股书,今年6月22日,创业板试点注册制首批32家受理企业出炉,益海嘉里拟募资规模138.7亿元,在32家企业中位列第一。8月6日,深交所官网显示,益海嘉里金龙鱼粮油食品股份有限公司首发申请获通过。

益海嘉里集团消费品事业部总监、益海嘉里食品营销有限公司董事长陈波坦言,当时小包装油接受度低主要有两方面原因:一是小包装油色泽淡黄、清亮透明,与老百姓习惯食用的散装油不同;二是当时小包装油的价格高于散装油,老百姓舍不得买。

小包装油市场破冰者

据益海嘉里本月初披露的招股书显示,所募资金计划投向19个厨房食品项目,包括拟投资11亿元用于兰州新区粮油食品加工基地项目(一期),15.5亿元投向黑龙江省齐齐哈尔市富裕县益海嘉里(富裕)生物科技有限公司100万吨/年玉米深加工项目等。若本次发行股票实际募集资金净额不能满足上述资金需求,缺口部分将由益海嘉里通过银行贷款和其他自筹资金解决。

对于上市后的计划,益海嘉里方面在接受《华夏时报》记者采访时表示,非常看好中国的食品市场。上市后除了持续扩大现有的业务,如油籽压榨、面粉和大米加工的同时,公司还正在拓展至新的业务,如酱油、醋和中央厨房等。

益海嘉里在向媒体公开回应其上市目的时表示,一方面,益海嘉里在为进一步扩大在华投资创造条件,增强自身的业务拓展能力和可持续发展潜力,为广大消费者提供更营养健康、更安全优质的粮油厨房食品。另一方面,是益海嘉里希望借助A股上市突出对中国未来充满信心,使公众了解一个更加透明规范的公司全貌,让更多国人分享企业良好的经营成果,促进与中国经济和市场共同发展。

3年后,益海嘉里重整旗鼓,决定再战市场。陈波说,“如果想要获得更大的发展,在当时简单的销售模式肯定不行,需要在品牌、渠道、产品概念等方面统一规划,对小包装油整体做一个提升。”

粮油届巨无霸登场

金龙鱼选择以“福利油”定位开拓市场,和一些大型企业事业单位合作,逢年过节发放金龙鱼作为福利;在销售渠道上,金龙鱼在全国范围内大力支持一些名不见经传的小经销商,以区域代理的形式保证经销商的独家销售权;在品牌宣传上,金龙鱼在央视投放的“亲爱的爸爸妈妈在等我,等我快回家”宣传片红遍大江南北……通过全方面的努力,金龙鱼终于在中国小包装油市场破冰入局,将更加健康、安全、便携、美观的金龙鱼第一代“小包装”食用油带给了老百姓,开启了中国人厨房食用油“革新”。

益海嘉里是国内最大的农产品和食品加工企业之一,主营业务是厨房食品、饲料原料及油脂科技产品的研发、生产与销售,旗下拥有“金龙鱼”、“胡姬花”、“香满园”、“欧丽薇兰”等多个知名品牌。

根据尼尔森数据,按销售量统计,2017年至2019年,公司小包装食用植物油的销售份额分别为39.5%、39.8%和38.4%;在包装米、包装面粉领域现代渠道市场占有率第一。根据尼尔森按销售量统计,2017年至2019年,公司包装米现代渠道销售份额分别为16.4%、17.9%和18.4%,包装面粉现代渠道销售份额分别为29.1%、26.5%和26.7%。

外界对益海嘉里的看法一直评价其为粮油届的巨无霸,从益海嘉里近年来的业绩表现来看,这个身份也很符合它的地位。

“可以说,金龙鱼在这个行业首创了品牌营销的策略和文化,同时也带动了其他行业的品牌加速化。”陈波说,正是这种精准定位,让金龙鱼的市场份额多年保持在40%左右。2018年,益海嘉里营收超1600亿元,成为国内最大的农产品和食品加工企业之一。

视食品安全为生命线

公开信息显示,2017年至2019年,益海嘉里的营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元和1707.43亿元,同比增长12.94%、10.82%和2.2%;归母净利润分别为50亿元、51亿元和54亿元,同比增长877.97%、2.53%和5.47%。

2006年-2014年,益海嘉里成功从食用油延伸到其他食品领域,金龙鱼大米、面粉、挂面、面片、豆粉等产品相继上市,为中国消费者打造健康厨房。

不过,虽然身居高位,益海嘉里依然居安思危,其在招股书中也提到了经营中存在的多项风险,比如行业竞争、宏观经济波动、政府价格干预、原材料行业政策变动等,同时也提到公司供应商较为集中的现象,2017年、2018年及2019年,公司从前五大供应商采购的原材料金额占公司原材料采购总额的比重分别为35.08%、31.93%及29.57%。此外,公司负债率快速攀升,也为市场所关注。

此外,在其招股书中也显示,金龙鱼也存在面临原材料行业政策变动风险。由于国内大豆、菜籽等油料作物产量无法满足行业需求,因此进口转基因大豆、菜籽被较多地应用于压榨行业,公司也使用了部分进口转基因大豆、菜籽进行压榨。未来国家在转基因食品的政策导向如果发生变化,且公司未能及时调整经营策略,公司产品销售和原材料采购可能受到一定程度的影响,进而影响公司的盈利水平。

为保证大米品质,金龙鱼选择在黑龙江五常设立核心产区。这里年日照时长在2600小时以上,平均温差比同纬度地区高5℃以上,非常适宜稻米生长。积年深厚的黑土地土质肥沃,土壤中含有大量有机质,能为金龙鱼大米提供适宜的生长环境和充足的营养。金龙鱼大米还精选原种以保证五常大米原香,同时通过严控农药使用、延长水稻生长期、稻谷收割后自然晾晒等方式让稻米品质更安全、味道更香软。不仅如此,金龙鱼还投入过亿研发资金,打造出了行业领先的“水稻循环经济模式”,将绿色环保科技融入到各个环节。

益海嘉里方面对《华夏时报》记者表示,随着中国经济的发展和消费者对于更优质、更安全、更营养产品不断增长的需求,公司会开发更多像稻米油、“零反式脂肪酸”植物油这些优质、健康的产品,也会积极拓展产品品类,进入米粉、酵母、酱油、中央厨房、冷冻面团等细分领域,进一步提高产品附加值。

近几年,有中国企业打算卖掉国内资产,去国外大力布局,也有益海嘉里背后的外资,在中国深入布局,其中有追逐利益成分,侧面也反映出中国市场的潜力。如今,益海嘉里已经过会,“内资”身份几乎已经取得,将与中粮等本土粮油巨头将展开新一轮竞争。

业内认为,中国粮食市场空间大,但同质化竞争严重,哪个品牌能优先在消费者中积累更高的认知度和美誉度、实现产品差异化,就会有望赢得未来的战场。

陈波表示,食品安全一直是益海嘉里生存发展的生命线。益海嘉里严格供应商准入制度,定期对供应商做培训提升供应商能力,进行供应商飞行审核,同时确保储运和物流配送等各环节安全可追溯。

科技创新助力营养健康

在开拓中国小包装食用油市场后,益海嘉里在“健康安全”和“勤奋创新”的道路上并未止步。

2002年,金龙鱼第二代调和油上市,倡导“1:1:1”膳食脂肪酸平衡的健康理念,再一次革新中国人的食用油消费习惯,推动了食用油消费理念从“安全”到“营养健康”的升级。

中国粮油学会油脂分会会长何东平评价道:“金龙鱼将两种或两种以上的植物油按比例调配制,解决了中国居民长期食用单一植物油造成脂肪酸失衡的问题,是中国油脂行业的一个开创性举动。”

在产品创新上,益海嘉里永远在跟自己“较劲”。在欧洲设立葵花籽油原料工厂,只为保证每一滴金龙鱼阳光葵花籽油的品质;十年磨一剑的金龙鱼“双一万”稻米油,只为实现营养与品质的完美结合……完成了一次又一次的产品升级。

“要使占据全世界粮食年产量和消费量约1/4的中国真正成为全球粮油产业的中心,仅靠生产力和消费力是不够的,更应该依靠持续的创新力来达成。”陈波说。为此,益海嘉里集团专门组建研发中心,截至目前已累计投资几十亿元。未来,金龙鱼将坚持科技创新,为消费者提供安全、健康的产品。

【国货记忆】

在陈波办公室的墙上,挂着从1996年到2018年每一届经销商大会的合影。在他看来,益海嘉里的历史少不了这些多年携手并进的经销商。20世纪90年代,益海嘉里最早的一批经销商是现代版的“卖油郎”,他们每天踏着三轮车走街串巷、沿街叫卖。随着金龙鱼的热销大卖,这批“卖油郎”已从当年的70多个壮大到2000家经销商、5000多家分销商的规模。经过31年的发展,“前店后仓”的经营模式也升级成为成熟的运营管理。如今,益海嘉里已成为中国粮油产业领军者,金龙鱼也化身为“营养健康高品质”的代表,进入3亿多中国家庭的餐桌。

【高光时刻】

1988年 益海嘉里在中国投资的首家油脂工厂南海油脂落户深圳蛇口。

1991年 第一瓶金龙鱼小包装油面世,引领中国食用油市场从散装油到小包装油的消费变革。

2005年 金龙鱼第二代调和油获得国家发明专利证书,并获得中国粮油学会科技进步二等奖。

2008年 金龙鱼成为北京奥运会食用油独家供应商。

2010年 金龙鱼大米产业链创新技术荣获中国粮油学会科学技术奖一等奖。

2018年 金龙鱼成为2022年北京冬奥会和冬残奥会官方粮油产品赞助商。

新京报记者 欧阳晓娟 图片来源 企业供图

编辑 郭铁 李严 校对 翟永军

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