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一年卖3600万单,5毛一包的纸巾如何成为囤货之王?韦尔股份:芯片龙头如何炼成?

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注寻找赚钱机会,探索富人的赚钱思维,挖掘互联网隐藏的商机!论的方法,去寻找别人尚未发现的,有时候躺在一眼就能看见的平地上的大金块。 其实,当初巴菲特买伯克希尔.哈撒韦公司,还是践行着雪茄尾的理论,也就是说雪茄只剩一个尾巴,之前的被别人抽掉了,尾巴因为价格很低没人问津,捡起来再吸两口,依然能获得很好的感觉,也就是相对还不错的收益。 但是芒格后来告诉巴菲特:“雪茄尾理论只适合小打小闹的投资,你今天投资是几十万几百万的没问题,但如果今天你要控制一个上市公司的话,如果今天你要做大的项目的话,对不起,雪茄尾不可行。” 看公司的时候,不能单纯的看雪茄前述海底捞大堂经理称,以海底捞目前的扩店速度来看,店长现在已经供过于求。很多人已经拿到了店经理证书,等到开新店就可去做店长,或者在等店长考核淘汰。该大堂经理还透露,海底捞对店长的考核方式不是考核店面盈亏,而是通过考核店面的现场环境和顾客满意度来分A、B、C级门店。即使店面营收状况是亏损,但打分为A级门店,店长就一直可以做,如果是C就有可能淘汰。考核时间以季度划分,如果师傅、徒弟、徒孙的门店都是A级,整个家族扩开为部门内每一位员工发手机,腾讯已有先邮件是王宁团队发来的,他想找麦刚要一笔启动资金。这是2012年的夏天,麦刚创办创业工场已经7年,他的投资偏好是投资“优秀的年轻人”——尽管这些创业者出身背景大不相同,但他基本保持每笔200万的投资额度。几天后,在北京双榆树的一处民宅里,麦刚见到了这位25岁的创业者。“是打开了一扇窗的那种感觉。”很多年后,王宁对36氪说,他一开始甚至都没想到线下店也是可以融资的。麦刚和王宁连续见了三天。眼前这个戴眼镜、穿淡蓝色衬衫的男孩告诉他,自己要做一个类似于“香港LOG-ON的买手店”。麦刚仔细听完了王宁所述的产品卖点后,并没有被完全打动,只是觉得大方向是对的。不过在见面的第五天,麦刚还是决定投资。他的理由是,王宁拥有一种难得的“从容、淡定、干净、不忽悠”,他愿意投资200万支持下这个年轻人。签完投资协议后两人去了五道口的一家酒吧,一片嘈杂声中,始终“很平和”的王宁突然抬高了点声音:“麦哥,你今天投资我,如果我是周杰伦,你就是吴宗宪。”(吴宗宪对周杰伦有知遇之恩)王宁是周杰伦铁粉,至今他的办公室里还放着带有周杰伦的卡通形象的摆设和一套架子鼓。人到中年的麦刚一头雾水:“他们俩什么关系?”吴宗宪是不好当的,麦刚最重要的投后服务就是帮泡泡玛但沈腾由衷热爱这份工作。 他经常熬通宵创作,长年累月晚上写包袱,白天睡觉,因鲜少晒太阳,还得了严重的骨质疏松。 为了更规律的作息,养好身体,沈腾告别幕后,走上了台前当演员。 图片 图片 Part 3 2012年,央视春晚总导演哈文再三邀请开心麻花团队,团队恐于严苛的审查制度,婉拒了。 最终哈文表态,给麻花团队最大创作自由,才撬动了这支年轻团队。 导演闫非和大魔为此创造出“郝建”这个角色,交给沈腾来演。 图片 这一年,小品《今天的幸福》一炮而红,人人都记住了“郝建”。 图片 2013年,开心麻花带着《今天的幸福2》又回归春晚。 这一年,他们创造了一句流行语。 沈腾倚在窗户上,略带尴尬、俏皮地说:“打败你的不是天真,是无鞋(邪)。” 图片 几个月后的一天,他去买鞋,刚坐下,让店员取鞋,对方噗嗤笑了,捅了他一下,“你是郝建不?” 走到哪,都有人喊他“郝建”。沈腾开始想撕掉这个标签。 2015年,他参加了第一届《欢乐喜剧人》,拿了总冠军。 图片 半决赛时,开心麻花带来的作品《小偷在哪儿》,致敬喜剧大师卓别林。 不到十分钟的情景里,笑料十足,讽刺辛酸更是淋漓尽致。 尤其是结尾时,“卓别林”悲哀受伤的眼神,像一记耳光抽在每位观众心上。 图片 难得深沉的沈腾,有着和喜剧大师一样的创作之痛。“喜剧的本质是讽刺、批判,并不是单纯的搞笑。” 图片 Part 4 《夏洛特烦恼》的上映,改变了沈腾的事业轨迹。 图片 电影中,两位主演沈腾、马丽的吻戏,连拍九条都没过。 两人实在太熟了,据说别的演员在吻戏前都饮食清淡,嚼口香糖。 沈腾根本没把这场戏放在心上,中午还吃了韭菜饺子。 马丽说:“实在是难以下嘴。” 图片 幕后,沈腾对这部戏倾注了很多,不爱动弹的他,在上映后连跑了60个城市的路演,瘦了整整一圈。 韩寒看完后,在微博力荐:“从片方到演员我都不认识,但这部电影不到十亿票房就太可惜了。” 名不见经传的开心麻花,终于迎来了电影事业的腾飞。 图片 后来艾伦主演的《羞羞的铁拳》、捧红了任素汐的《驴得水》。 开心麻花进一步巩固了在电影市场的票房、口碑双飘红的好招牌。 2018年的《西虹市首富》,沈腾出演了一个身材发福的落魄足球运动员。 图片 原本这也是一个帅气的角色。 但就在前期沈腾为角色减肥塑身时,由于长年不运动,又急于求成,忽而造成了机体损伤,患上了髋关节积水。 去医院检查时,已经很严重了,医生说:“再晚一步就是股骨头坏死。” 减肥不成,为了喜剧效果,又只能增肥,“演的时候,我是已经把偶像包袱都甩掉了”。特找下一轮融资。2013年,麦刚引荐了彼时还在启赋资本的屠铮,他投入了600万。屠铮向36氪回忆,他当时“甚至不知道(王宁)要做潮玩”,只是认准了一点:“线下消费一定有机会”。连A轮投进的金鹰商贸,也没想到泡泡玛特会有后来的增长速度。当时前者的设想是“(在商场里)搞点差异化、搞点亮点,有战略意义。”甚至并不计较这笔投资在短期内的回报。不过,也难怪投资人们“看不懂”这个项目。在王宁急需融资的前几年,正是电商被疯狂追捧的年代——京东、唯品会之类的融资都是以数亿美元起。而作为线下店铺的泡泡玛特,在投资人看来就是一个“卖布娃娃、小桌球的格子铺”,“不亏不赚,但也做不大”。团队本身也不够亮眼。王宁学历平平,没正经上过班,说起话来表情平静,“没什么感染力”,团队里“也没精英”。“几乎见遍了所有的投资人和FA。”一位泡泡玛特的早期投资人记得,除了财务机构,王宁甚至见过包括光线传媒、奥飞这样的产业资本。那时的王宁总是带着长长的PPT去,说自己要当中国的万代和美泰(日本和美国的玩具巨头),但每次都是乘兴而去、败兴而归。一个颇有代表性的故事是:湖南卫视旗下的基金也看过泡泡玛特,但尽调了很久还是没投。一位接近王宁的投资人告诉36氪,最后一次会面时,对方在听王宁讲了一通大好前景后,说了一句令王宁直至今天还耿耿于怀的话,大意是:“这么千载难逢的机会怎么会轮到你们呢?”原社交网络事业群(SNG)、原移动互联网事业群(MIG)、原网络媒体事业群(OMG)中,与社交平台、流量平台、数字内容、核心技术等高度关联且具有高融合性的板块,进行了拆分和重组,整合了原有的***、视频、文学、音乐、动漫、体育等多个内容产品PCG有了6条赛道、8个VP,员工数量超过八千人(如今已过一万人)。这些,当然是PCG的重要资产。但换个视角看,把这样一群人、数样赛道的事捏合在一起,该凭什么?五个指头怎么才能攥成一个拳头,而不是演变成一场旷日持久的巨大内耗,或者迅疾的自废武功人任宇昕:内容行业即便已经做到第一,也有可能被颠覆,腾讯PCG总裁任宇昕在去年10月份接受媒体采访时曾坦言:“腾讯的组织特点如果用一句话来总结,我觉得(腾讯)是一个自我修正和进化能力很强的组织。我们并不是永远在某个领域处于领先,有可能在某些领域、某些阶段犯08  负荆请罪(廉颇) 出自《史记·廉颇蔺相如列传》:“廉颇闻之,肉袒负荆,因宾客至蔺相如门谢罪。” 释义:背着荆条向对方请罪。表示向人认错赔罪。 09  卧薪尝胆(勾践) 出自《史记·越王勾践世家》:“越王勾路反国,乃苦身焦思,置胆于坐,坐卧即仰胆,饮食亦尝胆也。” 释义:睡觉睡在柴草上,吃饭睡觉都尝一尝苦胆。形容人刻苦自励,发奋图强。 10  揭竿而起(陈胜) 出自汉·贾谊《过秦论》:“斩木为兵,揭竿为旗。” 释义:砍了树干当武器,举起竹竿当旗帜,进行反抗。指人民起义。 11  三顾茅庐(刘备) 出自三国蜀·诸葛亮《出师表》:“先帝不以臣卑鄙,猥自枉屈,三顾臣于草庐之中。” 释义:原为汉末刘备访聘诸葛亮的故事。比喻真心诚意,一再邀请。 12  孺子可教(张良) 出自《史记·留侯世家》:“父去里所,复返,曰:‘孺子可教矣。’” 释义:指年轻人可培养。 13  四面楚歌(项羽) 出自《史记·项羽本纪》:“项王军壁垓下,兵少食尽,汉军及诸侯兵围之数重。夜闻汉军四面皆楚歌,项王乃大惊,曰:‘汉皆已得楚乎?是何楚人之多也。’” 释义:比喻陷入四面受敌、孤立无援的境地。 14  老当益壮(马援) 出自《后汉书·马援传》:“丈夫为志,穷当益坚,老当益壮。” 释义:年纪虽老而志气更旺盛,干劲更足。 15  投笔从戎(班超) 出自《后汉书·班超传》:“大丈夫无他志略,犹当效傅介子,张骞立功异域,以取封侯,安能久事笔砚间乎?” 释义:扔掉笔去参军。指文人从军。 16  暴殄天物(商王) 出自《尚书·武成》:“今商王受无道,暴殄天物,害虐烝民。” 释义:原指残害灭绝天生万物。后指任意糟蹋东西,不知爱惜。 17  暗渡陈仓(韩信) 出自元·无名氏《暗度陈仓》第二折:“着樊哙明修栈道,俺可暗度陈仓古道。这楚兵不知是智,必然排兵在栈道守把。俺往陈仓古道抄截,杀他个措手不及也。” 释义:比喻用一种假象迷惑对方,实际上却另有打算。 18  嗟来之食(黔敖) 出自《礼记·檀弓下》:“予唯不食嗟来之食,以至于斯也!” 释义:指带有侮辱性的施舍。 19  怒发冲冠(蔺相如) 出自《史记·廉颇蔺相如列传》:“相如因持璧却立倚柱,怒发上冲冠。” 释义:指愤怒得头发直竖,顶着帽子。形容极端愤怒。 20  手不释卷(吕蒙) 出自《三国志·吴书·吕蒙传》注引《江表传》:“光武当兵马之务,手不释卷。” 释义:书本不离手。形容勤奋好学。 21  韦编三绝(孔子) 出自《史记·孔子世家》:“读《易》,韦编三绝。” 释义:编连竹简的皮绳断了三次。比喻读书勤奋。 22  墨守成规(墨子) 出自明·黄宗羲《钱退山诗文序》:“如钟嵘之《诗品》,辨体明宗,固未尝墨守一家以为准的也。” 释义:指思想保守,守着老规矩不肯改变。 23  病入膏肓(蔡桓公) 出自《左传·成公十年》:“疾不可为也,在肓之上,膏之下,攻之不可,达之不及,药不至焉,不可为也。” 释义:形容病情十分严重,无法医治。比喻事情到了无法挽救的地步。 24  一人得道,鸡犬升天(刘安) 出自汉·王充《论衡·道虚》:“淮南王学道,招会天下有道之人,倾一国之尊,下道术之士,是以道术之士并会淮南,奇方异术,莫不争出。王遂得道,举家升天,畜产皆仙,犬吠于天上,鸡鸣于云中。” 释义:一个人得道面仙,全家连鸡、狗也都随之升天。比喻一个人做了官,和他有关系的人也都跟着得势。 25  高山流水(俞伯牙、钟子期) 出自《列子·汤问》:“伯牙鼓琴,志在登高山,钟子期曰:‘善哉,峨峨兮若泰山。’志在流水,曰:‘善哉,洋洋兮若江河。’” 释义:比喻知己或知音。也比喻乐曲高妙。 26  口蜜腹剑(李林甫) 出自宋·司马光《资治通鉴·唐玄宗天宝元年》:“尤忌文学之士,或阳与之善,啖以甘言而阴陷之。世谓李林甫‘口有蜜,腹有剑’。” 释义:嘴上甜,心里狠。形容两面派的狡猾阴险,多指蛇蝎心肠的人。 27  风声鹤唳(苻坚) 出自唐·房玄龄《晋书·谢玄传》:“闻风声鹤唳,皆以为王师已至。” 释义:形容惊慌失措,或自相惊忧。 28  泰山北斗(韩愈) 出自《新唐书·韩愈传赞》:“自愈没,其言大行,学者仰之如泰山北斗云。” 释义:比喻道德高、名望重或有卓越成就为众人所敬仰的人。一些错误,有一些决策、执行出现偏差。但是基本上都能在之后的阶段很快反思,调整修正之前错误,每一次对之前错误的修正就带来组织的一次新进化过程。还表示,内容领域天花板非常高,(腾讯)长期看好中国文化产业发送给所有人: 1. 要有一颗自嘲、宽解的心。 人生如海,注定一生不会风平浪静,伤害、泪水会有很多,所以要有一颗自嘲、宽解的心,才不会让自己陷于痛苦中不能自拔。 2. 要有自己的思想。 一个人之所以与众不同,就因为他不只有不同的外表,更有不同的思想。外表再出众,如果没有思想,人云亦云,永远只会是昙花一现。 3. 时时保持一颗童心。 童心之所以纯真,就因为简单,而简单是快乐之源,想让自己远离忧伤,就让自己保有一颗童心。 4. 记得为自己而活。 孩子也好,伴侣也好,工作也好,都不会是陪你最长久的一个,唯有自己才是自己永远的伴侣,所以记得为自己而活。 5. 以自己健康为重。 平时我们总想着照顾人,可如果自己病了,却不一定有人能全身心照顾你,有时还会状况百出,所以健康的我们才是最好的。 6. 精心呵护自己,让美持久。 不管你有多老,爱美之心不可消失。每天都要让自己漂漂亮亮、精精神神的,才会赢得别人的肯定。 7. 爱情不是我们的快乐之源和生活的全部。 爱情虽美,但不一定长久,如果哭比笑多了,那就放手吧。 8. 对待伤害你的人,要潇洒地说:拜拜。 为情所伤是很常见的事,如果困倦于此,只会让自己很不堪,还不如挥挥手,就像一缕青烟飘去无影踪。 9. 对待消费,不能盲目。 虚荣、攀比是人性永远的弱点,往往会使人失去理智。所以记得保持清醒,买自己想买的,买自己要买的。 10. 不要压抑不良情绪。 不开心的时候,尽快使用有效的方法来排遣,不要让它淤积的过久。如散散步、听听歌…… 11. 偶尔让自己透明,不要顾忌他人的评论。 有些事,闷着只会让我们更闷,找人倾诉,也是一个不错的排解方法。 12. 对待朋友,君子之交淡如水,平平淡淡才是真。 真正的朋友,就是:真诚相待,不相欺;以心换心,不相负。俗话说:“成由勤俭败由奢”,这是千古不变的真理。曾国藩治家,没有什么过人之处,秉持的也不过是“勤俭”二字,他在《曾国藩家书》中曾提到过这样的治家之道:“第一,贵兄弟和睦;第二,贵体孝道;第三,要实行勤俭二字”。他还有一个“十六字箴言”,曰:“家俭则兴,人勤则健,能勤能俭,永不贫贱!”曾国藩将“勤俭”二字淋漓尽致地运用到了治家的全过程,他要求家人不许坐轿、不许唤人取水添茶,就连拾柴、收粪、插田莳禾这样的事,也要其力亲为,至于女儿家的女红、厨艺、纺纱做衣,更是不能假手他人。在饮食上,曾国藩则是一个“要求不高”的人,丝毫不讲究宰相排场,每餐只食蔬菜一品,决不多设,因此得了个“一品宰相”的雅号。穿着方面,他的鞋袜都是由太太和媳妇女儿缝制而成。住上,曾国藩也没有一国宰相的派头,其弟曾国荃曾以家中人口增多为由,在已有百年之久的曾家老屋之外另建了一栋新屋,费资三千余串,曾国藩知道了之后,非常不高兴,并发誓此生决不住新屋。曾国藩所持“勤俭”二字,终身不渝,由此,他一生官运亨通,曾氏家族也奇迹般避开了“富不过三代”的宿命。展,长期投入,短期回报不是考虑重点互联网领域弱肉强食,创意没有边界,也无法垄断,因此内容行业即便是已经做到第一,也有可能受到颠覆。没有谁能高枕无忧。“我们不会说必须在什么产品上实现突破,而是会把我们最基本的思维、方法论、工具做好大升级,这些都是立足长远,为了内容领域长跑服务的。”任宇昕认为,内容领域,腾讯比任何一家公司都有能力做好,但也面临很大的压力,必须承担责任,传递积极的价值观,因为内容影响人的精神世界。外,在2020年1月的一封内部信中,任宇昕写道:腾讯是一家以互联网为基础的科技和文化公司,PCG是腾讯文化战略的核心推动者,肩负着探索未来数字内容发展。了解,PCG成立两年来,任宇昕高度重视技术,内部多次强调“技术是第一生产力”、“PCG以技术驱动内容创新”,同时也在层面集体推动技术变革。他在建设中台复用能力,推进算法和数据能力,以及引入业内人江苏连接着华北、中部和长三角,关联人口和经济体量都很庞大。不过,虽然江苏在我国“八纵八横”高铁网规划中有4条通道(沿海、京沪、陆桥、沿江),但江苏13个地市此前仍没有真正贯通起来。苏北、苏中、苏南三块高铁网呈三个部分。今年7月1日,沪苏通铁路(一期)正式开通运营,苏中的南通与苏南地区及上海实现高铁直达,通过沪苏通长江公铁大桥,苏南和苏中之间才不再绕行南京,张家港、常熟、太仓也结束“地无寸铁”历史。然而,在昨天之前,苏北城市淮安去南京坐高铁需要3个多小时,到上海需要经徐盐高铁绕行单程最快需近5个小时。江苏省铁路办副主任朱培德在连淮扬镇铁路淮镇段暨五峰山长江大桥开通运营***发布会上说,作为纵贯江苏南北的主通道,连淮扬镇铁路北接沿海和陇海铁路大通道,南连沪宁城际铁路,中部与徐宿淮盐、宁启铁路相交,成为江苏中部铁路的一个“脊梁”。同时,它还是国家三大战略融合贯通的新起点。另外,连淮扬镇铁路北段无缝对接“一带一路”重要出海口、欧亚大陆桥的“东方桥头堡”连云港,南端深度嵌入长江经济带腹地,并通过沪宁铁路通道引向上海以及长三角一体化核心地带。“连淮扬镇铁路最大的特点是贯穿了江苏南北,实现了苏南、苏中、苏北有机融合,连淮扬镇铁路进入苏南后,借助目前的沪宁城际铁路,可直达上海;借助合宁铁路,可以通达安徽;同时,借助整个苏南路网,可以与浙江安徽实现近距离联系,甚至辐射得更远。”朱培德说。江苏省铁路集团副总经理卢余权在发布会上说,连淮扬镇铁路,从地图上看起来就像一条“脊梁骨”,也是真正意义上能够沟通苏南、苏北、苏中的一条铁路。这“一纵”产生后,将把连云港、淮安、扬州、镇江地区部分县市直接接入全国高速铁路网,实现与上海、南京包括杭州等发达城市间的无缝对接,这也使连淮扬镇铁路具备了作为京沪高速铁路辅助通道的功能,能有效缓解京沪高铁的运力紧张状况。“尤其是作为江苏中部的重要通道,远期还要与宁淮城际铁路相接、北沿江铁路相接,在开行方向上可谓‘四通八达’,基本实现了江苏所有设区市之间的铁路连通。”卢余权说。据中国铁路上海局集团有限公司(下称“上海铁路局”)介绍,今日起,每日将有扬州东、淮安小朋友都知道“鸡蛋不能放在同一个篮子里”,所以阙文彬,选择很多个篮子也合情合理。第一个,就是和他的老本行完全没关系的矿业。他先是入驻壳公司ST绵高,然后又收购了阳坝铜业,之后ST绵高改名为“西部资源”,转型为矿产资源开采。而阳坝铜业确实让阙文彬尝到了资本的甜头。三年增值率高达5倍,这可比买药赚的快多了,资本市场这么香,他怎能不沉醉?所以之后,他开始拿着钱到处买买买。矿业、锂业、民航业、新能源汽车......还有很多很多的医院。就这样,2009年,阙文彬以财富48亿元登顶甘肃省首富,之后连续蝉联了9年,2015年,他的身价更是飙到了200亿。东开行至连云港、徐州东、南京(南京南)、上海(虹桥)、杭州东、宁波、温州南等方向动车组列车17对,最高运营时速250公里。才方面均有建树。同时,PCG从海内外大举引进技术人才,包括郄小虎在内的一大批顶尖技术管理者和技术专家先后加入。官方披露的最新数据显示,腾讯视频付费会员数突破1.14亿;今年8月,腾讯视频还推出腾讯视频号;腾讯看点的信息流服务整体日活达到2.4亿,日均内容消费量达96亿次。腾讯体育近日拿下了本赛季的英超联赛独家版权,减轻了此前因NBA停播带来的损失。在备受关注的短视频赛道,腾讯微视的用户数据未正式披露,但外界普遍预估其DAU超过4000万,这一量级与B站接近。搜狗签订最终私有化协议,将成为腾讯全资子公司。搜狗多年积累的搜索技术将大概率被融入PCG,让腾讯在搜索和智能分发上的能力得到新的血液补充。新店的速度会变快,如果整个家族都是C,公司就不会给新项目。据每日经济***报道,海底捞店长不是每个月都能拿到这么多,如果不能被评为A级,也就不能享受徒弟和徒孙店的提成。另外,海底捞店长的学历要求是大专,存在“换血”过程。目前海底捞新店员工基本都是大专以上,所有店长都是从基层开始干,并且今年3月,该品牌在小米有品众筹平台以首款健康食品众筹形式出现。“我们采用预售的形式,14天卖了10在理解了真实状况,考虑清楚经济运行的原理后才能找到一个更为准确的方向。经济循环过去大家谈了很多内循环、外循环、双循环等等,这些循环为什么?其实整个经济活动就是需求和供给,因为有需求所以存在供给。我们人每天产生吃饭、出行、穿衣等这些需求,所以需要有提供方。社会是按需存在一个细化的分工体系,这个分工下大家做了供给的事情,而且周而复始,所以它叫循环。经济循环的需求分内需和外需两部分,国内的需求一直就是占我国GDP最重要最大的一部分,随着我们不断地抓住世界市场的机会,利用外需,外循环的市场也占了我国经济的一部分。"这些年因为全球化的回潮,使得有些贸易就有所下降,而疫情的原因反而我国的出口有了意外的增长。这也不难理解,刚才我们看了境外的疫情状况还是很严重,也就意味着其对整个经济的供给体系影响仍在持续。而我们因为前期抗疫工作的成功使得我们处在比较好的环境里,在一定领域中的制造能力我们历史上也积累了很好的经验,劳动力也充沛,所以反而有了很好的外贸增长。我们讲经济的循环,实际上我们应该是说,两个循环都要看,它好比是一个企业面对市场的两部分,哪个市场都不能放弃。从产出角度来讲,因为有了衣食住行的需求,所以要不断的生产,这是因需而生。在这里我想解释一下投资,过去中国人习惯讲三驾马车,即消费、出口、投资,说投资作为需求是助力经济增长。其实这种理解有偏差的。为什么要投资?举个例子,你投资一个饭馆是因为大众有外出就餐需求,特别是现在社会化劳动越来越多,大家没时间自己做饭,因此上街吃饭,才带来建设饭馆的需求。但是你不能把饭馆的投资当作投资需求,它实际上是因为有人要外出吃饭的需求引起了这个投资的被需要,所以这个投资也是因需而生。如果你要是投了一些你自认为将来是有需要的,实际上将来不需要,不具备可持续性,而你把它作为投资需求和经济增长的动力,这样你就有可能投错了投偏了,将来的资产效益就有可能会下降。资产方面也是如此,我们现在经常在讲经济高速增长,讲的都是流量,讲的是这一年产出多少。中国储蓄率很高,储蓄就是投资,投资就会形成资产,资产规模实际上迅速在增加。如果说我们要给发展定一个看得见摸得着的目标,我觉得资产收益率是比生产增长率更重要的一个目标。现在我们不愁生产了,关键是要生产出有用且收益高的东西,由此来决定我们的投资。如何才能发现什么是有需要呢?让市场起更主要的决定性的作用,所以叫“因市而定“,由市场来决定。00多万。”4月底,ffit8代餐产品又登上罗永浩直播间,仅当晚销售额便突破了350万元。同样作为一名代餐创业者,野兽生活创始人程鹏也感受到了市场带来的善意。“消费者对健康方便速食的需求在提升。”程鹏告诉「子弹财经」,疫情期间,因为不能外出吃饭,叫外卖也不怎么放心,同时又要增强抵抗力,所以很多人更愿意买一些简单易做的健康方便速食。“无论原材料还是体验口味,健康方便速食都要比传统的方便速食好很多。”除了创业者,投资人对于代餐市场利好的感受也十分明显。“消费者对于饱腹的需求在提升。”凌波资本创始赵然晴对「子弹财经」表示,老一代用户饿了往往会吃一顿正餐,而以90后、95后为代表的新一代用户,除了饱腹,还有更多更复杂的需求,比如健康、方便、味道要好以及吃后还能不胖。在赵然晴看来,传播渠道的迭代简化了商品触达消费者的过程。2018-2020年,从微信江苏连接着华北、中部和长三角,关联人口和经济体量都很庞大。不过,虽然江苏在我国“八纵八横”高铁网规划中有4条通道(沿海、京沪、陆桥、沿江),但江苏13个地市此前

作者:于照野

编辑:李荷举

风品:邓亮 蓝海

来源:首财——首条财经研究院

“缺芯”已是一个全球性话题。

小到汽车、手机,大到物联网、云技术,没有了芯片,就似人没有了灵魂。

如何“国产自强”、不被“卡脖子”,韦尔股份提供了一份路径参考。

01

绩价双红 龙头如何炼成?

SHOU CAI

2021年3月8日,韦尔股份披露年度快报,2020年营收195.48亿元,同比增长43.40%;净利27.05亿元,同比增长480.96%。基本每股收益3.26元。

高增之色,无需赘言。

韦尔股份称,公司半导体设计业务增幅较大,在市场需求驱动及不断推出新产品情况下,公司盈利能力获得较高增长。而非经常性损益增加,主要是对产业链上下游以获取技术、原料或渠道为目的的产业投资获取收益。

实话说,这份高增成绩并不意外。

2020年三季报显示,韦尔股份营收139.69亿元,同比增长48.51%;净利17.27亿元,同比大增1177.75%,创下上市以来同期最高水平;扣非净利15.86亿元,同比增长2471.08%。毛利率创新高,达30.5%。

2020年上半年,其也以9.9亿元净利,增速1206.17%,击败三安光电、澜起科技、中环股份等竞品,成为半导体行业净利最高个股。

如何做到的?

稀缺,就是价值。

公开资料显示,韦尔股份成立于2007 年,是国内领先的消费类模拟芯片龙头企业,其中图像传感器业务位于全球前三,国内第一,是A股市场唯一实现泛模拟芯片全布局的上市公司。下游客户包括手机端的HOVM,汽车端的奥迪/奔驰等,安防端的海康/大华等。

结合缺芯背景及豪横实力,资本撩人也就不足为奇。

2017年5月4日,韦尔股份上市发行价7.02元。截至2021年3月11日收盘,股价260.32元,市值2257亿元,为芯片板块市值一哥。

一年卖3600万单,5毛一包的纸巾如何成为囤货之王?韦尔股份:芯片龙头如何炼成?(图6)

绩价双红,让其被称“芯片茅台”。

而龙头光环背后,离不开研发投入的一掷千金。

2018年研发费1.27亿元,2019年飚至12.82亿元;2020年上半年,仅半导体设计业务研发投入就达9.87亿元。Choice数据显示,半导体行业65家上市公司,韦尔股份研发费用支出排列第三位,仅次于中芯国际、汇顶科技。

目前,韦尔股份已成功在模拟芯片、CMOS 传感器、功率器件三大业务布局。模拟芯片包括信号链产品、电源 IC、卫星直播芯片及射频芯片。其中电源IC设计业务,算是公司起家业务,占模拟芯片总营收七成以上。

CMOS 传感器方面,通过收购豪威科技、 思比科等,已分别布局高中低端CMOS传感器领域。

02

长坡厚雪 成长双引擎

SHOU CAI

不难发现,韦尔股份细分业务均处蓝海赛道。

Frost&Sullivan数据显示,2019年,全球CIS市场出货量63.6亿颗,市场规模165.4亿美元,较2018年增长21.4%,相对2012年均复合增长率达到16.5%。得益于智能手机、汽车电子等下游应用的驱动,预计未来全球CMOS图像传感器市场仍将保持较高增长率,2024年全球出货量或达91.1亿颗,市场规模238.4亿美元,年均复合增长率7.5%。

IHS Markit报告显示,CMOS图像传感器领域中,豪威科技全球份额11.5%,仅次于索尼和三星,为国内最强的CMOS芯片厂商。

放眼应用领域,形势更一片大好,CMOS图像传感器需求日增。2019年,手机端需求贡献总量的73%,汽车为10%,是CMOS最大的两块需求。

而智能汽车的高速发展,正在开启新千亿赛道。行业分析师李晨表示,汽车新四化,正向高级辅助驾驶(ADAS)、自动驾驶方向不断演进。汽车图像传感器作为必备元件,有望成为相关芯片龙头的重要增长点。

聚焦韦尔股份旗下的豪威科技,耕耘汽车CIS芯片逾15年。早在2008年,其就量产了第一颗车用图像传感器,比竞品Sony领先整整10年。2019年占据全球29%的市场份额,是全球TOP2供应商,竞品索尼仅为6%。

长坡,厚雪,韦尔股份芯片一哥的雪球效应不乏遐想。

公开信息显示,豪威已推出多款基于领先的Nyxel近红外(NIR)技术、LFM及PureCelPlus-S堆叠像素架构技术的车用CIS产品。在动态范围表现、LFM性能、功耗等方面表现优异。伴随新能源汽车业的快速崛起,其汽车CIS芯片优势有望进一步强化。

并非夸言,以车载摄像头为例,一项业务需求就可能带来近30亿美元的营收空间,相当于再造一个韦尔。

再看手机端。

融入韦尔股份后,经过整合梳理,豪威手机CMOS图像传感器的研造能力进步明显。据浦银国际预测,2020年豪威在手机CMOS图像传感器的份额预计将达16%,双雄索尼、三星则有所下滑。

逆势上扬,离不开实力打底。产品端看,豪威科技通过推出OV48、OV64等CMOS图像传感器产品,不断向更高阶产品渗透。

如OV48C,使用在小米10至尊纪念版,即旗舰机型的最高配版本,高性能体验可见一斑。凭此模组加持,DxoMark排行榜上,小米10至尊纪念版摄像头排行世界第二,仅次于华为Mate40 Pro。

2020年下半年推出的OV64B产品,则将产品线带入6400万像素的高端区间,像素点从0.8um缩到0.7um,从而有效降低了成本。这意味着,豪威的CMOS图像传感器有望向3500元以上的旗舰机型进行高端渗透。由此业绩及市场份额的扩容,值得投资者关注。

03

1+1>2  国产自强启示录

SHOU CAI

高成长与稀缺价值,凸显性芯片龙头的白马成色。也为国产自强、国产逆袭,提供了新范本。

2007年,虞仁荣创立韦尔股份,起初主要从事TVS、MOSFET等半导体分立器件、电源管理IC产品的研发设计和销售业务。属于半导体较小分支,技术门槛较低、竞争激烈。

庆幸的是,韦尔不断进化升级,以“内生增长+并购并行”的商业模式,快速拓展赛道宽度、深度、高度。

2013年,韦尔股份收购同一控制下的香港华清和北京京鸿志,将业务版图拓展至半导体分销业务;2014-2015年,韦尔股份收购北京泰合志恒及无锡中普微,从而增添卫星直播芯片及射频芯片两项业务;2019年,韦尔股份通过收购思比科、豪威科技两家公司股权,切入高速增长的光学黄金赛道;2020年,韦尔股份又宣布拟以1.2亿美元,收购Synaptics亚洲区TDDI业务。

一系列成功并购,产品矩阵快速丰富、在资源高效整合中,韦尔股份一路做大做强。

以收购北京豪威半为例,起初因主要股东反对而终止,最终一年后,韦尔股份得偿所愿。由此驶入火热的CMOS图像传感器领域,不止诞生了全球第三大图像传感器解决方案巨头,更让其主营业务结构和估值逻辑发生重大变化,半导体产品设计业务利润占比由2018年的29.94%猛涨至94.99%。营利依托由分销业务升级为自研设计业务。

换言之,韦尔股份从一家分销业务为主的公司,嬗变为一家半导体设计为主、分销业务为辅的芯片龙头企业。

一年卖3600万单,5毛一包的纸巾如何成为囤货之王?韦尔股份:芯片龙头如何炼成?(图7)

当然,并购模式也是一把双刃剑。如烹小鲜、如履薄冰,极度考验企业的综合实力,需要相应成熟完善的风控体系、整合协同的系列赋能。

聚焦韦尔的1+1>2、成功升维,强研发战略应是一个重要考量。

2020年4月,豪威领先索尼、三星两大竞品,全球首发了0.7um制程的64MP OV64B,这是世界上第一款可用于高端超薄智能手机的0.7微米64百万像素图片传感器。

不创新,无未来!技术就是生产力,就是话语权。

IHS Markit报告显示,2019年豪威科技在全球CMOS图像传感器市场份额为11.3%,较上年同期提升1个百分点。

更重要的是,韦尔股份也为行业开辟了一条自强新路径。

众所周知,我国半导体行业起步较晚,企业技术水平较美日等国大幅落后,自研面临许多技术难关。

如何尽快做大做强,且规模质量并举,韦尔股份的“升级”打法值得思考。

行业分析师于盛梅表示,参考博通、亚德诺等国际知名半导体IC厂商的成长路径,高质量的外延并购和业务重组模式,能有效推动相关企业实现规模效应,如能成功整合更易占据领先市场地位。

行业趋势看,2015年起,全球半导体产业开始躁动,并购异常活跃,资源加速向头部企业聚集。仅2015-2017年,全球半导体产业就有7起超百亿美元的大并购交易。而在此之前,全球半导体产业史上超100亿美元的并购交易仅有8起。

可见,韦尔股份的逆袭蝶变、华丽转型,也是精准卡位趋势、卡位市场的结果。

04

中国“芯”风口仍劲

SHOU CAI

没有企业的时代,只有时代的企业。

自然,饮水思源也是应该的。

近日,中公教育董事长李永新向北大豪捐10亿元的消息刷屏。

而2020年12月,“捐200亿:建东方理工大学”的消息也同样震动教育界。

主角,正是韦尔股份董事长虞仁荣。2020年,其以513.8亿元身家登陆《2020福布斯中国400富豪榜》,问鼎中国芯片首富。

实际上,早在2020年8月,虞仁荣就曾表示,作为土生土长的宁波人,为宁波这些年的快速发展感到振奋,也十分愿意为发展壮大宁波集成电路产业添砖加瓦。下一步,将尽快促成一批产业、科技、人才培养等方面的合作项目落地落实,争取早日取得实质性的合作成果。

中国智能振兴,在芯片!中国芯片希望,在未来!

想来,清华大学毕业的虞仁荣对此应有更深体会。

大国竞争,拼的就是核心科技。近年来,芯片领域“卡脖子”问题屡屡出现,也引发监管层关注。根据《中国制造2025》的规划,2020年半导体核心基础零部件、关键基础材料应实现40%的自主保障,2025年要达到70%。

而调研机构ICInsights表示,截至2019年,中国半导体自制率约15.7%,预测2024年才能达20%。

目标艰巨性,无需累言,但也意味着无限改变、无限机遇。

2020年11月,国务院印发《新能源汽车产业发展规划(2021—2035年)》,《规划》明确将着力推动车控操作系统及计算平台、车规级芯片等自动驾驶技术和装备研制。

危和机同生并存,克服了危即是机!比如眼下的新冠疫情,增加了全球不确定性,也促进了各国新兴产业竞速。硬核秀肌肉中,政策市场资本多维加持,战略高新企业的春天已经来了。

迎着风、向前冲、拥抱彩虹。国产自强,在路上;更多强劲中国“芯”,在路上。

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