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【聚隆科技 | 头条】国产本体出货量追逐战,新时达或将成为第二个破1000台的企业?利润连降的聚隆科技 大股东凭什么套现

来源:北京商报

聚隆科技上市四年利润连年下滑,大股东却在近期要套现“出逃”。本栏认为这样的上市公司上市毫无意义,上市后没有借助资本的力量壮大业绩,也没有带给投资者很好的投资回报,唯独大股东最后能够大手笔套现,聚隆科技更像是大股东的套现工具。

近期,聚隆科技发布公告称:“2019年5月5日,董事会收到公司实际控制人刘军、刘翔等股东的通知,正在筹划股权转让等事宜,拟将持有的部分股份转让给深圳市领驰基石股权投资基金合伙企业(有限合伙)(领驰基石属于投资与资产管理行业)或其指定方。预计本次协议转让所涉及的股权比例不超过29.99%。正在筹划的协议转让等事项可能涉及公司控制权变更。本次交易不需要政府有权部门的审批。”

公告中透露出几个信息,一是新东家要买不超过29.99%的股份,为什么是29.99%?因为如果买股后持股比例达到30%,就需要启动全面收购要约,虽然也可以向证监会申请豁免全面收购要约的义务,但毕竟比较麻烦。

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仔细看看聚隆科技上市后交出的业绩成绩单,可谓十分惨淡。2015年,聚隆科技招股4.4亿元,但是公司业绩却一路下滑,2016年末还有9600多万元的净利润,到了2017年就变成了8740万元,到了2018年更是急速下滑到3341万元,这样的成绩单,确实让投资者感到不满。

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换个角度思考,投资者花了4.4亿元得到了25%的聚隆科技股份,2016年、2017年、2018年三年时间获得了不超过2.2亿元总利润的25%,即不超过5500万元,即三年的总利润率才12.5%,这一水平不仅没能跑赢银行贷款,甚至还不如把钱存在余额宝收益高。

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但是,聚隆科技的大股东则不同。当前聚隆科技每股净资产6.2元,总股本2亿股,股东权益12.4亿元,其中4亿元来自于IPO融资、2亿多元来自于2016年到2018年的公司利润,三年间公司现金分红每股0.291元,总共支出5820万元。可以这样理解,如果不考虑大股东获得的现金分红,大股东的原始资产约为12.4亿元减去4亿元减去2亿元加上5820万元,约等于7亿元。

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而本次大股东拟转让股份约为6000万股,按照当前聚隆科技股价10.18元/股计算,转让所得约为6亿元,如果考虑到控制权移交的溢价,转让价格可能还会上浮。而且,聚隆科技的老东家刘军、刘翔父子原本持股47.31%,本次转让股份后,他们仍持有不少于17.32%的股份,这些股份价值依然不菲。

   4月21日,上海新时达机器人有限公司再度发力,与3C行业某著名公司签署170台工业机器人供货合同。

据此分析,聚隆科技上市的四年时间,大股东获利匪浅,而普通投资者8.8元买入的原始股持有到现在只能变成10.18元,而又有几个人能够按照发行价买到股票,大多数投资者在聚隆科技上市的四年间都出现了投资亏损。

所以本栏认为,今后类似于聚隆科技这样的公司就不应该上市IPO,当然,事先很难断定哪家公司是这样的企业,所以不妨参考上市公司购买资产时的利润对赌协议,今后IPO的公司都要和投资者签订利润对赌,如果审计后的利润不达标,大股东需要对其他投资者做出补偿,而且在业绩对赌期内包括实控人在内的大股东们都不能减持公司股份。

  

  开年势头良好   出货量有望突破1000台

  

  这是继2月份签下300台机器人订单之后,上海新时达在今年的第二次重大的交易信息,而加上之前的300台,在不到半年的时间里,新时达的订单量已经达到了将近500台,按照这个态势发展下去,新时达有望成为国内第二家出货量超1000台的机器人企业。

  

  新时达2016年年报显示:在报告期内公司实现营业收入27亿元,同比增长80.92%;实现营业利润1.66亿元,同比增长11.81%。

  

  其中,来自机器人与运动控制产品业务的营业收入“翻两番”的经营目标均已顺利完成,自产机器人本体产品的销量首次突破800台。

  

  “2017年1月份至今新时达订单完成情况良好,对于今年的机器人出货量超指标完成我们很有信心。”新时达技术委员会战略企划经理徐龙表示。

  

  依托自主创新和技术先导战略,新时达将不断加快业务的转型升级,加快产业并购重组步伐,加快资源优化与整合,积极拓展工业机器人的市场,从而在运动控制与工业机器人业务领域继续实现高速增长。

  

  然而,在追求机器人本体出货量的同时,新时达更将为客户创造更多的价值作为理念。“对于新时达机器人来说,出货数量的增长只是我们众多小目标中的一个,我们同时更关心公司持续稳健成长以及为客户创造更多价值。”徐龙说。

  

  订单有了,能否保证按时出货也是一个重要问题。据悉,为了保证按时交付产品,新时达加强了内部的管控,严格把控每道生产工艺,严格的遵守公司质量体系,在生产方面做到快速有效的完成相应的生产任务,并严格把控如物流等外部因素的影响,做到最短时间内的供货。

  

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  创新技术和完善产业链并举,迎战“3C”

  

  值得一提的是,这两次大的订单都是来自3C行业,在经过了初步的“跑马圈地”后,2017年3C行业依旧将是新时达的重头戏。

  

  近两年,消费类电子产品持续增长,尤其以智能手机的成长速度最快,在3C产品中占据了主导地位。2016年全球手机市场的出货量达到13.1亿部,相比去年增长4.7%,其中中国智能手机厂商的出货量惊人。中国的各大手机品牌在世界上均有良好口碑,预计国产智能手机在未来将会有更快的增速。

  

  为了抓住3C行业的发展机遇,新时达还在不断加紧布局中。

  

  一方面,机器人及运动控制行业具有技术密集型的特点,需要建立持续有效的创新体系、研发平台和高水平的技术团队,为此新时达正对机器人产品的核心技术进行持续不懈的研究开发。

  

  “新时达是专注技术,能够沉稳研发,专注产品技术含量的公司,技术是新时达的生命。”上海新时达机器人总经理蔡亮表示。

  

  通过工艺和机器人算法的优化双管齐下的办法,新时达实现了3C行业技术难点的突破,未来,新时达还将通过以点带动线再而面,从而形成对整个3C行业的领导性的地位。

  

  另一方面,新时达通过资本并购不断加快产业布局,不断完善已有的机器人及运动控制系统产品系列,对机器人及运动控制系统的控驱系统、本体以及工程设计、实施等业务进行体系化整合,着力构建规模化智能制造系统、运动控制及工业机器人产线与产品的数字化工艺规划平台,将新时达机器人业务在电气控制与驱动及本体上的自主创新优势,与工程实现能力、整体化解决方案实现协同和互补,打造出运动控制及机器人业务从“关键核心部件—本体—工程应用—远程信息化”的完整产业链格局。

  

  近期,新时达与杭州之山智控技术有限公司的股东签署了《股权并购意向书》,拟现金收购之山智控100%股权。

  

  据悉,之山智控专业从事伺服驱动器及其他运动控制系统产品的研发、制造及销售业务,公司所拥有的BECON等品牌的伺服驱动器,在纺织机械以及数控机床等应用领域具有较高的市场知名度和占有率。

  

  在此之前,新时达就通过并购深圳众为兴、晓奥享荣、会通科技等一系列运动控制及机器人产业知名企业,与贝加莱、欧姆龙等全球知名企业开展战略合作,着力完善产业链,实现在工业自动化核心部件领域的全面布局,彻底贯通机器人产业链。

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