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国产替代+产能放量 晶振龙头泰晶科技业绩逐季释放泰晶科技大涨背后:光刻设备突围×产能扩大42%

2021年5月26日,泰晶科技收盘价24.3元/股,上涨7.57%。泰晶科技大涨背后,有两个逻辑,一是某高精度光刻配套设备再创佳绩,二是产能将再造半个泰晶科技,前者将为后者大规模扩产提供更优方案。

泰晶科技官微披露,泰晶科技最新研制的用于光刻工程的高精度配套设备—全自动晶圆调频及测选机,近日又取得新突破,该设备适用于光刻晶圆频率调整及分测,配合基于半导体技术的光刻制程量产及质量提升。

财时代了解到,上述设备采用特定的光谱取代原有光源,使用全新的测试线路及测量方式,大幅提高了设备的精度及效率。目前使用设备频率调整精度可达±5PPM,合格率98.5%以上,各项指标达到国际先进水平。拥有自主知识产权的设备研发,使泰晶科技具有持续创新能力,经过设备升级,可加工更小型的1毫米系列产品。设备性能优势得到日本同行的高度认可,目前已交付多套给某全球著名同行,得到该全球巨头同行的高度评价。

在去全球化、贸易摩擦等不确定因素影响下,面对国际形势变化,产业链安全与核心技术自主可控尤为重要。由于全球化分工的大变局,国产产品快速进步,中国资本市场繁荣、劳动力资源丰富,国产替代百年不遇。

以泰晶科技(603738.SH)为代表的中国晶振龙头在产能扩张、产品结构调优、研发费用投入等方面保持较强的意愿,中国晶振企业在全球产值的比例有望不断提升。

泰晶科技大涨背后:光刻设备突围×产能扩大42%

这一设备的研制成功,不仅填补了行业空白,而且保证了关键性技术的保密性,泰晶科技该设备的研发成功极大提高了产品品质及生产效率,为泰晶科技正在进行的大规模扩产提供了更优的方案。

国产替代,核心技术自主可控

近期,马来西亚因疫情而封国,确实对全球晶振产品供应有一定影响,特别kHz产品,日系同行在马来西亚工厂占比较高,马来西亚工厂是全球晶振行业的龙头企业爱普生主要的晶振生产基地之一。由于自主防疫,爱普生在马来西亚工厂自6月1日起处于停工状态。kHz产品本来严重缺货,供应因此更加紧缺。疫情对其它晶振的供应,也存在同样的情形。

对于大规模扩产,泰晶科技早在之前就通过官微对外披露,泰晶科技新厂扩产又有新进展,其“6号厂房”位于泰晶科技半导体工业园,新厂房基础设施和办公设施进一步完善,新建千级净化车间达3000平方米、万级净化车间近万平方米,新购入研发及购置主要设备百余台套。2021年5月初,项目已正式投产运营。

为了加码国产化进程,国内相关政策陆续出台,《中国制造2025》明确指出,到2025年,70%的核心基础零部件,关键基础材料实现自主保障。

财时代了解到,新增产线达产后,低功耗、低相噪、微型高端晶振产品将新增月产8000万支。以此计算,泰晶科技将新增9.6亿支年产能。2020年,泰晶科技主营产品总产量22.80亿只。在新增产线达产后,泰晶科技产能将扩大42.11%。

泰晶科技新增产线所覆盖的微型高端晶振产品,由于尺寸微型,对生产设备频率调整精度要求更高。泰晶科技采用特定的光谱取代原有光源,大幅提高了设备的精度及效率,从而为正在进行的大规模扩产提供更优方案。

晶振是频率控制和频率选择基础元器件,关乎电子信息行业发展;高频晶振更是5G和wifi6实现大容量高速传输的必需元器件,直接关乎5G和wifi6电子产品的无线通信性能,高频晶振的产业链安全愈加重要。

要实现晶振高基频、小型化的关键技术是半导体技术光刻工艺,当前全球既掌握该工艺又已开始向市场供货的仅日本的KDS、Epson、NDK和中国台湾的台湾晶技等几家企业。

此外,泰晶科技也已掌握了该工艺,公司自2011年开始进行MEMS光刻工艺在晶振上的应用研发,并在国内率先实现了产业化。光刻工艺是晶片加工的最先进工艺,是高基频、小尺寸、高性能产品的保证,是晶体加工的趋势和方向;同时,泰晶科技的光刻产线,由于自主研发设备而形成了独特的柔性兼容制造能力,可规模化生产kHz和MHz产品。

泰晶科技MHz(SMD M系列和S系列)高频晶振新增产能,将于今年下半年达产。MHz谐振器给电路提供基准频率信号,在WIFI、新型资讯设备、家用电器、汽车电子、消费类电子、智能家居、智能穿戴、智能医疗等广泛应用。公司产线柔性化生产,调优产品结构,增加小型号产能供给。

产能放量,泰晶科技业绩逐季释放

为了提高国产化,泰晶科技还在KHz(SMD K系列和TF系列)热敏TSX(SMD T系列)和TCXO扩大产能。公司小尺寸、高频化、高精度、高稳定性产品新增产能已开始放量。

其中,泰晶科技KHz微型音叉晶振新增产能逐步放量,KHz主要提供时钟RTC信号,为电子电路提供时钟信号标准频率源。由于KHz功耗低,其在低功耗和即时唤醒场景下需求量大。如TWS蓝牙耳机、智能家居、智能电表、IOT电子标签等。

泰晶科技热敏TSX新增产能将于今年7-8月份达产。热敏谐振器内嵌热敏电阻,具有温度补偿功能,相较于普通高频晶振,稳定性更佳,在智能终端、导航仪、通讯模组等场景需求量大。公司76.8MHz 超高频热敏晶体已通过高通认证。

泰晶科技TCXO目前新增产线以扩大配套供应能力。公司于2019年开始TCXO的研发认证,已掌握最新研发技术,产能产线和良率均在提升,TCXO内嵌IC芯片,精度更高,主要应用于5G小基站、物联网、精准定位、通讯装备和仪器等场景。

产能放量后,泰晶科技业绩逐季释放。2021年第一季度,公司实现营业收入2.51亿元,同比大幅增长245.47%,实现归属于母公司的净利润3815.10万元,同比去年扭亏为盈。

业内担心爱普生晶振产量下降导致市场缺货加剧,价格再次暴涨。泰晶科技部分产品二季度有价格调整,新订单按新价格执行,其中TF随着国内市场的恢复,价格涨幅较明显,kHz、MHz、热敏晶振等,售价都有较好的提升。当前,产品价格会有一定空间弹性,受供需紧张、工艺技术、成本等因素影响,公司将根据实际情况进行再调整。

处于产能放量和价格上涨的泰晶科技,正受到诸多资本机构青睐。泰晶科技股价由2021年5月25日的22.76元/股,上涨到2021年7月9日的47.8元/股,涨幅高达110%。

泰晶科技表示,从目前光刻产品和订单来看,未来长周期仍然会保持较好的价格趋势。从公司目前产品的价格弹性空间来看,也仍有提价的空间。从行业供给趋势来看,供应紧缺情况下头部企业都能维持比较好的毛利率水平。同时,从动态发展来看公司产品价格,产品结构调优和高附加值产品提升都会带动综合单价的提升。

国产替代+产能放量 晶振龙头泰晶科技业绩逐季释放

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