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2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势

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2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图1)

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来源:投中网   作者:国立波 王丹丹 隋易霖

前言

《上海市城市总体规划(2017-2035年)》今天正式公布。嘉兴处于上海都市圈,也是浙江省全面接轨上海示范区,而且现在我们嘉兴也在编制到2035年的城市总体规划,所以上海的总规也跟嘉兴关系不小。今天我们把上海城市总体规划的部分内容摘出来,跟大家分享。    

(以下图片均可点击查看大图)

规划明确,上海的城市性质确定为:上海是我国的直辖市之一,长江三角洲世界级城市群的核心城市,国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心和文化大都市,国家历史文化名城,并将建设成为卓越的全球城市、具有世界影响力的社会主义现代化国际大都市。

截至2018年7月,据投不完全统计,全国已公开的61个基金小镇建设项目,广泛覆盖我国20个省级行政区。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图2)

上海市区位图

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相关阅读:2018年中国基金小镇发展回顾

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一:基金小镇发展起源与建设意义

基金小镇模式最早源于国外,与目前国内基金小镇多由特定单位发起、运营不同的是,国外基金小镇多是以长期自发形成为主,后期辅以一定的政策扶持,如美国格林尼治基金小镇、硅谷沙丘路基金小镇等。随着产业集聚效应逐渐形成,基金小镇对于当地产业结构调整发挥了重要作用,同时在全球范围内也产生了一定的示范效应。


我国从2015年开始,政策层面逐渐开始加大对于特色小镇的关注及扶持力度,而基金小镇作为特色小镇中的一种类型,在各地政策的大力扶持下,同样在全国范围内得到了快速发展。一方面是因为近年供给侧结构性改革的实施,使各地市政府都在努力推进当地产业结构调整、升级,而基金小镇本身对于当地产业结构转型升级、资源汇聚、税收拉动所能起到的实际作用,使其成为各地政府争相争取的一种新兴组织形式;另一方面,得益于我国近年私募行业迅猛发展,各类型基金如雨后春笋般涌现,也为基金小镇建设提供了坚实的行业基础。据中国证券投资基金业协会数据统计,截至2017年底,协会已登记私募基金管理人22446家,同比增长28.76%,已备案私募基金66418只,同比增长42.82%,管理基金规模11.10万亿元,同比增长40.68%,私募已逐渐成为继银行、券商、保险、信托之后的重要资产管理机构,在助推实体经济发展过程中发挥了重要作用,且国家十三五规划明确大力发展创业投资和天使投资,丰富并购融资和创业投资方式,为我国私募行业发展提供了良好的政策环境。2017年2月,中国证券投资基金业协会正式发布通知,提出将开展专项活动,支持服务各地基金小镇(基金园)发展。

上海市域用地布局规划图


综上,我国基金小镇是在国内外经济政策形势共同作用下应运而生的,其本质上是打造特色产业集群,利用“小而美”的软硬件生态环境,将各种私募基金形式合理有效聚集,通过一定的运营模式,快速形成金融产业集聚效应,进而推动当地产业升级的一种资本运作服务平台。对于当前处于发展变革中的我国社会经济环境来说,该种模式的意义主要在于通过汇聚社会资本推动当地实业经济发展的同时,能够助推当地资本市场丰富、完善,并且进一步激发当地经济创新、创业的活力,加速产业迭代升级。

二:基金小镇发展现状分析

2.1我国特色小镇政策梳理

规划提出,要转变城市发展模式。坚持“底线约束、内涵发展、弹性适应”,探索高密度超大城市可持续发展的新模式。牢牢守住人口规模、建设用地、生态环境、城市安全四条底线。缓解人口快速增长与资源环境紧约束之间的矛盾,严格控制常住人口规模,至2035年常住人口控制在2500万人左右。按照规划建设用地总规模负增长要求,锁定建设用地总量,控制在3200平方公里以内。把生态环境要求作为城市发展的底线和红线,锚固城市生态基底,确保生态用地只增不减。牢牢守住城市生产安全和运行安全底线,提高城市应急响应能力和恢复能力。加强历史文化风貌保护,坚持“整体保护、积极保护、严格保护”的原则,中心城区从拆改留转向留改拆,以保护保留为主,不断拓展保护对象体系。推动城市更新,更加关注城市功能与空间品质,更加关注区域协同与社区激活,更加关注历史传承与魅力塑造,促进空间利用集约紧凑、功能复合、低碳高效。应对未来经济发展和人口变化的不确定性,预留城市公共资源配置能力,建立空间留白机制,调控土地使用供应时序,为未来发展留足空间。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图4)


作为特色小镇中的一种类型,我国基金小镇建设同样受到相关政策的大力支持。本部分简要梳理从2015年至今国家各部门关于特色小镇的相关支持政策,以便了解我国基金小镇发展建设的政策环境。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图5)表1:我国近年来特色小镇政策梳理

2.2中国基金小镇分布地图

从2015年国家领导人调研浙江特色小镇建设开始,关于特色小镇建设的政策法规便密集出台,极大地促进了我国各地特色小镇建设热潮。而基金小镇作为特色小镇的一种类型,在2016年也迎来了爆发式增长。据投中研究院根据公开信息整理,截至目前,全国包括规划建设中的基金小镇共有61个,其中,2015年新设立8个基金小镇,占基金小镇数量的13%;2016年新设立20个基金小镇,占基金小镇数量的33%;2017年包括规划建设中的小镇共有24个,占基金小镇数量的39%;2018年包括规划建设中的小镇共有6个,占国内基金小镇数量的10%。

上海和近沪地区综合交通协调图

规划提出,要优化城市空间格局。主动服务“一带一路”建设、长江经济带发展战略,主动融入长三角区域协同发展,推动上海与周边城市协同发展,构建上海大都市圈,打造具有全球影响力的世界级城市群。努力推动城乡发展一体化,优化本市空间格局,构建由“主城区-新城-新市镇-乡村”组成的城乡体系和“一主、两轴、四翼;多廊、多核、多圈”的空间结构。“一主、两轴、四翼”,即:主城区以中心城为主体,沿黄浦江、延安路- 世纪大道两条发展轴引导核心功能集聚,并强化虹桥、川沙、宝山、闵行4 个主城片区的支撑,提升主城区功能能级,打造全球城市核心区。“多廊、多核、多圈”,即强化沿江、沿湾、沪宁、沪杭、沪湖等重点发展廊道,完善嘉定、松江、青浦、奉贤、南汇等5个新城综合性节点城市服务功能,培育功能集聚的重点新市镇,构建公共服务设施共享的城镇圈,实施乡村振兴战略,实现区域协同、城乡统筹和空间优化。结合城乡体系和市域空间布局,完善由城市主中心(中央活动区)、城市副中心、地区中心和社区中心四个层次组成的公共活动中心体系。中央活动区包括小陆家嘴、外滩、人民广场、徐家汇等区域。城市副中心共16个,包括9个主城副中心、5个新城中心和金山滨海地区、崇明城桥地区的核心镇中心。

(从综合交通协调图中可以看出,主要有两个廊道经过嘉兴,一是沪杭廊道(客运),二是沿杭州湾北廊道(货运)。)

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上海市域城乡体系规划图

规划提出,要建设更具活力的繁荣创新之城。聚焦国际经济、金融、贸易、航运、科技创新中心和文化大都市建设,提升全球城市核心功能,增强城市综合竞争力。着力提高国际金融功能影响力和国际贸易服务辐射能级,提升对全球经济辐射能力,深化中国(上海)自由贸易试验区改革创新,探索建设自由贸易港。以上海张江综合性国家科学中心为核心,向具有全球影响力的科技创新中心进军。建设浦东枢纽、虹桥枢纽和洋山深水港区国际级枢纽,打造更开放的国际枢纽门户。优化营商环境,提升城市发展软实力和核心竞争力。营造更具吸引力的就业创业环境,着力保障先进制造业发展。塑造国际文化大都市品牌和城市整体形象,打造国际时尚设计之都和世界著名旅游目的地城市。强化便捷高效的综合交通支撑,形成城际线、市区线、局域线“三个1000公里”的轨道交通网络,基本实现10万人以上新市镇轨道交通站点全覆盖。

来源:上海发布2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图7)

从分布区域来看,截至2018年7月,据投中研究院不完全统计,全国已公开的61个基金小镇建设项目,广泛覆盖我国20个省级行政区。其中以浙江省总量占比28%,稳居各省市之首。一方面是因为浙江省作为特色小镇的发源地,对于基金小镇的建设拥有一定的经验积累,另一方面,作为我国经济大省,浙江民间资本规模庞大且相对活跃,也为基金小镇建设提供了良好的市场基础。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图8)

从覆盖范围来看,我国华东、华南地区基金小镇发展建设速度要明显高于我国其他区域,但经过三年多的发展积累,其他省市也已经逐渐赶上,基金小镇基本已经在全国范围铺开,体现了各省市不甘落后、积极探索新型发展模式、响应国家加快促进供给侧结构性改革的理念。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图9)

从规划面积来看,根据各地关于建设特色小镇的指导意见,特色小镇的面积一般控制在3平方公里左右(旅游产业类特色小镇可适当放宽),建设用地面积一般控制在1平方公里左右。而基金小镇作为特色小镇的一种类型,据投中研究院根据公开信息整理统计,目前现有基金小镇的总规划面积大部分控制在3~5平方公里左右,其中,北京基金小镇以18平方公里的总规划面积位居各省市之首。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图10)表2:我国各省市基金小镇建设情况

同时,从2016年10月24日由国家住建部公布了第一批中国特色小镇名单起,全国兴起特色小镇建设热潮。据投中研究院不完全统计,截至目前,在全国61个基金小镇项目中,有19个入选不同级别的特色小镇。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图11)

表3:入选特色基金小镇名单列表

2.3基金小镇典型运营模式分析


基金小镇模式虽然起源于国外,但国内基金小镇在建设发展过程中并没有完全参考国外基金小镇自发形成的发展模式,而是各地市结合自身在经济发展中所拥有的实际社会经济条件和面临的社会现实组建而成。以主要发起方和实际运营主体划分,我国基金小镇运营模式主要分为三大类:政府主导型、政企联合型和企业主导型。据投中研究院不完全统计,我国基金小镇建设模式中政府主导型占比在56%左右,政企联合型总体占比在33%,企业主导型占比在11%左右,从各类型占比份额不难发现,我国基金小镇在发展建设过程中主要还是以政府主导型为主,间接体现了政府在资源配置和资源整合方面的巨大优势,同时也表明了各地市政府对于推动当地产业发展升级、加快推进供给侧结构性改革的决心。

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图12)

我国基金小镇运营模式政府主导型、政企联合型、企业主导型,三种典型特征梳理:

2个上海廊道过嘉兴,上海官方规划公布要严控土地和人口...中国基金小镇白皮书:基金小镇全国铺开,差异化将成趋势(图13)

表4:基金小镇运营模式概况

2.3.1 政府主导型


作为我国基金小镇建设的主流运营模式,政府主导型基金小镇以各地方政府作为发起人和主要运营主体,天然决定了其成立初衷并不是以盈利为目的,而是以促进当地产业转型升级发展、反哺实体经济,以及推进多层次资本市场的构建完善为宗旨。


该种模式下,政府需要投入大量资源来负责前期基础设施建设及后期运营管理等,包括成立专门的金融领导工作小组、基金小镇管理委员会、小镇开发建设公司等,统筹基金小镇从规划、招商引资到后期运营管理等各项工作,后期依靠收取租金的形式运营,但并非主要目的。以目前运营相对成熟的浙江杭州玉皇山南基金小镇为例,作为浙江省首批特色小镇之一,玉皇山南基金小镇专门成立区私募(对冲)基金小镇领导小组,对基金小镇的政策优惠等进行研究、创新,在现有政策资源的基础上,制定并实施较为科学的扶持机制,实现省市区三个层次扶持政策的叠加;并成立杭州市玉皇山南基金小镇管理委员会,为入驻机构提供硬件环境、服务配套,如引进专业金融数据资讯提供商Wind和全球最大的财经资讯服务提供商Bloomberg等,另外,管委会还下设两家国有独资公司,分别负责基金小镇规划、投资建设和运营管理,统筹小镇建设日常招商引资等工作;设立创投社区服务中心、基金管理人之家等交流对接平台,提供资本对接、项目路演、联合调研、人才培训等多类型活动形式,在募、投、管、退产业链全方位构建平台服务,协助对接银行资金池,打造私募基金产业链和生态系统。一系列的规划设计,使玉皇山南基金小镇在政府的有力推动下,迅速脱颖而出。


综上,政府主导型模式在政策保障、制度供给、各方资源汇聚整合方面优势显著优于其他两种运营模式。从政策保障方面,政府可以为入驻机构提供一系列税收减免优惠、人才支持、办公场地补贴等扶持政策;从制度供给方面,政府可以制定和完善各项规章制度,确保各项工作有章可循、有据可依;最后,政府作为牵头方,能够调动多方面资源,并为基金小镇建设提供政府信用背书,加速小镇建设启动。


2.3.2 政企联合型


政企联合型模式,在我国基金小镇建设中的占比规模仅次于政府主导型,即政府和企业或资本方签署基金小镇战略合作协议,共同开发基金小镇。该种运作模式,同时兼顾了政府与企业双方的优势,既发挥了政府在政策扶持、制度供给等方面的优势,又引入了企业方高效、规范的市场化运作模式,最大化了小镇建设的长远效益。而双方合作的出发点,也是借助各自的资源优势,拉动当地产业经济发展。


该种运作模式,尤其值得注意的是,双方在合作中的角色定位。以全国成立最早的南湖基金小镇为例,南湖基金小镇采取政府引导、企业主体、市场化运作的模式,政府与企业各司其职,在政府的引导下,凸显企业的主体地位,发挥市场在资源配置中的决定性作用。其中,嘉兴市南湖区政府在小镇建设上主要扮演“引导员”和“服务员”的角色,重点工作内容包括小镇建设的政策制定、规划编制、项目监管、配套基建的完善、统计数据的上报、资源与服务的保障、文化内涵的挖掘传承与生态环境的保护等;运营管理方面,则由区政府与苏州基盛九鼎投资中心(有限合伙)共同设立的嘉兴市南湖金融区建设开发有限公司作为小镇的开发、运营主体,该公司下设四家子公司,以市场化的方式进行运营管理,业务重点是为入驻小镇的企业提供专业化的服务,包括南湖金融区基础设施的开发建设、实业投资、投资管理、社会经济咨询、商务代理、房地产开发经营、物业管理、网络技术开发、技术服务、技术咨询、会议及展览服务等。双方前期合理、有效的分工,为后续小镇的运营管理做了良好的铺垫。


2.3.3 企业主导型


因企业是以盈利为目的、自负盈亏的市场主体,所以企业主导型基金小镇运营模式,其建设初衷必然是以盈利为目的,这是其与政府主导型基金小镇运营模式最本质的区别。且该模式多采用企业联合开发的形式,通过整合各方资源,以市场化方式运作,以求达到多方业务上的新突破或协同效应。


该种模式下,企业之间会成立基金小镇开发建设有限公司或投资管理有限公司等主体,联合实现对于小镇的规划建设及后期运营管理,同时接受政府监督,并争取相关政策支持。整体来看,目前在我国以企业主导型建设基金小镇的模式并不多,以较为典型的地产型企业主导模式为例,更多地是突破现有较为单一的业务模式,寻求新的发展路径或利润增长点。


综上,我国基金小镇建设模式中,不外乎两类建设主体,分别为政府和企业,且以当前政府主导型和政企联合型占据绝对优势的统计数据分析,我国基金小镇建设的出发点更多地是在当前供给侧结构性改革的大背景下,各地市对于推动当地产业升级所做出的一种努力。


2.4 基金小镇经济与社会效益分析


基金小镇以汇聚众多私募投资机构为主,同时辅以相应的银行、信托等大资管相关金融机构,投行、律所、会计师事务所等专业三方服务机构,以及部分优质项目企业,共同打造金融产业聚集地,以期推动产业升级,促进当地社会经济发展。


2.4.1 经济效益分析


促进当地产业及项目投资,推动当地产业发展


我国基金小镇建设以政府主导型为主,决定了其成立主要目的是推动当地产业经济发展升级。据公开信息披露,截至2018年6月,成立仅三年的玉皇山南基金小镇累计入驻金融机构2722家,总资产管理规模11200亿元,小镇企业投向实体经济3800亿元,投资项目1418个,支持企业上市111家;另外,南湖基金小镇,据其官网显示,截至目前小镇已引进投资类企业5100余家,在管基金认缴规模超11000亿元,旗下投融资信息对接服务平台——基金小镇投融圈目前线上共有各类融资项目1000多个,投资会员超1200多个,已帮助50多家企业完成超54亿元融资额,其中嘉兴地区所获得此类投资的公司包括青莲食品、和达科技、亚锦电子和艺能传媒等企业均已挂牌新三板。两者均为当地产业经济发展做出了极为有效的实际贡献。


增加政府财政收入,反哺当地实业经济


随着入驻机构的增多,税收收益成为基金小镇为当地经济发展所带来的最直接的贡献,且随着财政收入的增加,也为政府反哺支持当地实业经济的发展提供了坚实基础。如南湖基金小镇,从2012年正式成立至2017年底,小镇的税收实现快速增长,从最初的740万元提升至逾10亿元;宁波慈城基金小镇2015年正式运营,2017年即实现税收贡献超8亿元,均为当地政府反哺实业经济做出了极大的贡献。


但同时值得注意的是,对于当前我国大多数成立时间在2015年之后的基金小镇来说,税收收益并不是各地政府所重点关注的,且在各地招商引资过程中,税收政策优惠更是发挥了重要作用,且多以退税、补贴等形式返还相关机构,所以该项经济效益需要从长计议。


2.4.2 社会效益分析


助推当地多层次资本市场构建,健全当地金融生态环境


基金小镇汇聚以私募基金为主,辅以银行、信托、券商、投行、律所等作为配套的运营模式,对于整合跨区域金融资源,构建多层次资本市场、完善当地金融生态环境能够起到至关重要的作用。如玉皇山南基金小镇重点引进和培育私募证券投资基金、私募商品(期货)基金、对冲基金、量化投资基金、私募股权投资基金五大类私募基金,打造私募(对冲)基金生态圈和产业链,主动对接上海国际金融中心,弥补上海等地在服务中小企业方面的不足;成都天府国际基金小镇则以汇集风险投资基金、私募股权投资基金、对冲基金、公募基金以及天使投资等基金为重点,同时汇聚如银行、证券、保险、信托、租赁、保理等创新型金融机构为配套,建立了服务创新发展的金融机构体系,极大地丰富和完善了成都乃至整个西南地区的金融生态环境。


直接和间接拉动当地就业机会


各地基金小镇的蓬勃发展,吸纳了众多投资机构等相关金融机构和企业的入驻,客观上为当地造就了众多的就业机会,且除此之外,对于机构所投企业也能够间接贡献相当数量的就业机会,整体拉动当地就业。根据此前计划,玉皇山南基金小镇在2019年前将实现集聚资产规模达到1万亿人民币,为杭州直接和间接创造10万个就业机会,截至2018年6月,玉皇山南基金小镇已实现总资产管理规模11200亿元,为杭州新增了大量的就业机会。


综上,我国部分基金小镇在正式成立短短数年间,已为当地社会经济发展做出了实际的贡献。但同时,由于我国大部分基金小镇在2015年之后才开始正式规划建设,所以整体来说,仍处于探索发展期,仍有很长的路要走。

三:国外典型基金小镇介绍


基金小镇模式起源于国外,对其形成原因及运营模式进行简要分析,将对我国基金小镇建设起到一定的借鉴意义。


3.1 美国格林尼治基金小镇


格林尼治,是美国康涅狄格州黄金海岸上最大的一个镇,面积约175平方公里,依山傍水、环境优美。随着投资界传奇人物巴顿·比格斯在小镇创立第一家对冲基金开始,对冲基金机构逐渐在该区域涌现,并形成产业集聚之势。尤其是在“9·11”事件之后,纽约曼哈顿的大量金融高端人士逐渐到格林尼治定居,更是加速了基金小镇的成形。同时,当地政府适时抓住机遇,重点引进对冲基金,制定了一系列区别于纽约的税收政策优惠措施,对小镇持续发展壮大发挥了重要作用,使之逐渐成为全球对冲基金的重要聚集地之一。


就运营模式分析,格林尼治基金小镇以产业自发聚集形成为主,后期政府辅以一定的资源供给和政策扶持,政府在其发展过程中,主要是以“服务者”的身份为其提供必要支持。经过几十年的发展,格林尼治自发形成了良好的金融产业集聚效应,且对冲基金管理机构的集聚,放大了产业的规模效应,增强了机构的市场竞争力,进而进一步吸引新机构入驻,逐渐形成良性循环。另一方面,随着小镇功能定位的清晰,当地政府重点引进对冲基金,并围绕其核心业态打造相关基金生态圈和金融产业链,在上下游集聚大量相关配套机构和产业公共服务,为当地基金从业人员提供了优良的工作及生活环境。同时,格林尼治所在康涅狄格州也为基金小镇的发展提供了良好的政策保障及制度供给。其中,政策方面,康涅狄格州个人所得税、房产税等的税率远低于纽约,且就房产税来看,康涅狄格州的税收是美国所有州中最低的;监管方面,由于小镇定位清晰,大力鼓励对冲基金业的发展,因此与严格执行对冲基金监管政策的纽约相比,小镇的监管环境更加宽松;租金方面,小镇的办公用房分为A类和B类,A类办公用房的月平均租金,远低于纽约、曼哈顿等地区。


3.2 美国硅谷沙丘路基金小镇


沙丘路是加州门罗帕克小镇上的一条路,长度为2-3公里,是连接斯坦福大学和硅谷的重要路径。早期,斯坦福大学的教职人员为创业学生提供资金支持,可被视为沙丘路风险投资的雏形。1972年,第一家风险投资机构KPCB在沙丘路落户,1980年,苹果公司成功上市,成功吸引了更多的风险投资机构来到硅谷,并逐渐形成产业集聚之势。


就运营模式来说,不同于格林尼治以金融业为主导建设基金小镇的特点,沙丘路基金小镇是在一定的产业基础为依托的背景上逐渐形成而成,同时,政府因势利导,通过营造良好的政策环境以及公平竞争的市场环境,推进基金小镇的发展建设。一方面,硅谷地区拥有电子工业公司数量达10000家以

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