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浙商证券晨报20150928(聚隆科技)【聚隆科技•巡回】2017高工机器人全国巡回调研——锂电专场即将启幕

浙商证券晨报20150928(聚隆科技)【聚隆科技•巡回】2017高工机器人全国巡回调研——锂电专场即将启幕(图1)

浙商证券晨报20150928(聚隆科技)【聚隆科技•巡回】2017高工机器人全国巡回调研——锂电专场即将启幕(图2)

今日观点

1. 行业与个股

温馨提示

  由高工机器人发起的“2017高工机器人全国巡回研讨会”即将隆重启幕,将携手机器人行业各领域的领军企业在全国三大区域三十城展开深入巡回调研。

1.1. 【浙商家电 刘正】聚隆科技调研纪要劲十足

  巡回报名联系人:罗思娜  13632944360

浙商证券晨报20150928(聚隆科技)【聚隆科技•巡回】2017高工机器人全国巡回调研——锂电专场即将启幕(图3)

  过去的一年,对于新能源汽车和动力电池企业而言,是惊心动魄的一年,是焦灼和等待的一年,随着调整政策的落地,预计新能源汽车市场今年将迎来重大调整,行业洗牌将成为大概率事件。

  近期我们调研了聚隆科技(300475),与公司董秘就公司产品及未来发展方向进行了深入交流

  公司简介:聚隆科技主要从事洗衣机减速离合器研发、生产、销售,核心产品包括双驱动减速离合器、直驱电机减速离合器一体化装臵等系列化产品,主要配套海尔、美的、惠而浦三家全球洗衣机行业龙头企业,主要产品系海尔、美的的非竞标采购产品。2015年上半年,公司实现营业收入177,132,972元,同比下降8.20%,扣除非经常性损益后的净利润49,721,973元,同比下降11.67%,下降的主要原因是公司客户海尔双动力洗衣机产销明显的季节性波动所致,今年上半年对公司主导产品双动力减速离合器需求有所减少,但全年仍将可能保持稳定态势。

  对动力电池企业而言,降低成本、改善性能、扩产产能、提升良率、深化供应链协作、防范回款风险等将会成为今年面临的主要挑战。

  投资要点

  高工产研机器人研究所(GGII)预计,2020年锂电设备市场规模将达356亿元,国产设备产值达285亿元,国产设备占比从50%提高到80%。这对于国产设备厂商来说,无疑是巨大的机遇和挑战。

  1.国内洗衣机离合器龙头企业,占据细分领域市场垄断地位:据产业在线数居显示,2014年全年洗衣机产量5600万套,其中滚筒洗衣机1500万套,波轮洗衣机4100万套,波轮洗衣机占据了73%的市场份额。作为波轮洗衣机细分领域,双驱动洗衣机在双驱动减速离合器作用下实现了洗衣机内筒、波轮的同步反向转动,创造了一种新型旋转水流洗涤方式,克服了波轮洗衣机衣物缠绕、磨损大以及滚筒洗衣机耗能高、洗净比相对较低等主要缺陷,兼具波轮、滚筒洗衣机优点,节水、省电、洗涤效果显著,未来将逐步取代传统波轮洗衣机。然而2014年双驱动洗衣机产量仅为170万套,在波轮洗衣机中的占比仅为4%,未来成长空间巨大。随着双动力洗衣机的快速推广,公司双驱动减速离合器产销 量呈现加速上升态势,销量从2004 年的7.65 万台增长到2014 年的173.67 万台,年复合增长率达36.65%,远远高于同期洗衣机整体市场增长率。双驱动减速离合器系公司原创技术产品,核心专利有效期至2022年,因此目前公司是双驱动减速离合器的独家供应商。公司凭借雄厚研发实力以及严密知识产权保护体系,对双驱动减速离合器技术进行了有力保护,确保海尔较长时间内以非竞标方式采购公司双驱动减速离合器产品。

  随着中国劳动力成本的迅速增长以及机器人价格的下降,在生产线中应用机器人代替人工的优势已逐渐显现,通过在锂电池生产线的关键工艺环节中引入机器人自动化生产线技术,顺利实现了电池的自动上下料及搬运、堆垛等功能,提高了自动化、智能化程度,以及提高生产效率和产品质量。

  智能制造已成为制造业转型升级的方向,智能工厂将引领中国制造业的未来。”相比日韩锂电企业自动化比例达到70%以上,国内大多数锂电企业还处于半自动程度,迫切需要提升自动化水平,这给国内设备企业、机器人企业带来了更多的机遇。

  值此产业变革的关键时期,为促进国内新能源汽车及动力电池产业链健康发展,为业内提供最真实的行业信息,高工机器人将举行“2017年全国巡回调研活动”,其中,锂电专场将于4月10日启幕,将走访国内主流的动力电池企业。

  高工机器人巡回活动旨在通过巡回调研的形式,解读当下锂电企业的需求对工业机器人企业新思想、新变革的要求。

  2.产品定位中高端路线,差异化竞争保证高毛利:公司核心产品双驱动减速离合器、双波轮减速离合器以及16公斤大容量波轮减速离合器等产品均定位高端洗衣机市场,因而具有较高的毛利。同时又因为以非竞标的方式供货,整机厂一般仅针对只有一家合格供应商的产品实行非竞标采购,因而在价格谈判中占据一定优势,进一步保证了产品的高毛利。国内洗衣机减速离合器行业规模较大的企业有浙江三星、慈溪宏发、宁波奇精等,公司在产能与规模上与上述公司相比无任何优势,但公司秉承技术创新导向、差异化竞争的路线,公司目前拥有的30项发明和46项实用新型专利以及在申请中的69项专利遥遥领先竞争对手,在产品路线上也主要以高附加值、原创性产品为主,保证了公司产品的高毛利。据公司公告资料显示,占公司主营业务收入超过80%的主导产品双驱动减速离合器2014年毛利高达57.11%,且最近三年呈现逐年递增趋势,对比行业另一家拟上市公司奇精机械12.63%的毛利率,远高于减速离合器行业水平。同时通过对费用的控制,公司实现了高达30%的净利率,充分展示了公司的高盈利能力。

  本次调研的主要内容如下:

  3.大客户战略保证市场稳定:海尔方面:自2004年公司双驱动减速离合器量产以后,为充分保障海尔双动力洗衣机生产对双驱动减速离合器的需求,配套、服务海尔双动力洗衣机系列产品开发,公司在产能相对不足情况下,优先安排产能用于双驱动减速离合器生产,以及集中研发力量开发多规格全系列的双驱动减速离合器产品;美的方面:2007年成功开发了双波轮减速离合器,配套合肥荣事达(现合肥美的)生产双波轮洗衣机系列产品。2010年公司为美的旗下的小天鹅成功开发配套主要用于出口的16公斤大容量波轮洗衣机的减速离合器,上述两款产品系公司独家供货产品,得到美的的高度认可。惠而浦方面:2013年公司配套惠而浦开发了直驱电机减速离合器一体化装臵,目前已并实现批量供货。近些年,在受产能限制时,公司总是执行大客户战略,优先保证三大核心客户订单,重点满足海尔对双驱动减速离合器以及美的、惠而浦对新品的需求,保持了很好的客户关系。

  1、高工产研机器人研究所(GGII)分享2016年中国动力电池及新能源产业主要市场数据,并对2017年整体市场的分析研判;

  2、交流巡回企业对未来3-5年动力电池及新能源汽车产业的看法,以及在具体市场上的布局;

  3、在新能源汽车补贴退坡,车企成本压力传导的背景之下,电池企业的降成本路径;面对政策对于电池性能要求的提升,电池企业在新一代技术及产品上的储备和产业化时间表;

  4.多项新品顺利放量,未来发展后劲十足:自2007年陆续实现双驱动减速离合器系列化以来,公司进一步加强新产品研发力度,陆续推出了双波轮减速离合器、16公斤大容量波轮减速离合器以及直驱电机减速离合器一体化装臵等一系列定位高端的新产品,其中配合美的开发的双波轮减速离合器、16公斤大容量波轮减速离合器同样取得了美的非竞标采购权;配合惠而浦、澳柯玛开发的直驱电机减速器一体化装臵实现了电机与减速离合器同芯直联直驱,带来了电机传动效率提高、噪音降低等一系列良好的技术效果。这些新产品近年来发展迅速,其中一体化装臵2014年实现收入0.65亿元,同比2013年增长64倍。随着未来这些新产品的逐渐放量,将持续为公司未来发展提供动力,进一步稳固公司在中高端市场上的领先地位。

  (浙商证券研究所家电研究员 刘正 13588792902)

2. 精选***、公告一览

  4、电池企业对于上游材料及设备的新要求;随行设备、材料供应商企业介绍及最新产品(图)展示。

2.1. 【浙商家电 早知道】2015-09-28

  此次调研队伍包括自动化技术专家、工艺技术专家,机器人系统集成商,机器人本体生产商,智慧工厂相关配套提供商,将进一步推动机器人产业链上下游企业的需求对接。

  【圣莱达】因筹划重大资产重组,公司股票继续停牌。

  关于投资设立全资子公司的公告:一、为加快公司核心业务的市场开拓,提升公司在小家电业务领域的地位和影响力,同意公司以自有资金1,000万元在北京投资设立北京圣莱达电器销售服务有限公司,经营范围为家用电器批发;零售工艺品、日用品、电子产品、服装,具体筹备及设立事项授权公司董事长胡宜东先生全权决策。 二、为拓宽公司业务领域,开拓新的业务市场,改善公司经营状况,同意公司以自有资金1,000万元在宁波投资设立宁波圣莱达文化投资有限公司,经营范围为文化传媒,具体筹备及设立事项授权公司董事长胡宜东先生全权决策。

  【华声股份】因筹划重大资产重组,公司股票继续停牌。

  欢迎广大机器人企业积极报名参与!联系人:罗思娜 13632944360

  【兆驰股份】关于第一期员工持股计划实施进展公告:公司分别于2015年7月15日、2015年7月31日召开的第三届董事会第二十二次会议和2015年第四次临时股东大会会议审议通过了公司《第一期员工持股计划(草案)及摘要》。现将公司第一期员工持股计划实施进展情况公告如下:2015年8月28日至9月23日,公司第一期员工持股计划通过二级市场买入公司股票11,547,980股,成交金额合计100,958,508.14元,交易均价为8.74元/股,占公司总股本的比例为0.72%。

浙商证券晨报20150928(聚隆科技)【聚隆科技•巡回】2017高工机器人全国巡回调研——锂电专场即将启幕(图4)

  【金莱特】关于投资设立的控股子公司正式成立的公告:公司在浙江省绍兴市上虞区投资设立控股子公司浙江安备新能源科技有限公司,注册资本为3,000.00万元,各发起人均以货币资金出资,其中本公司以自有资金出资1,530.00万元,占注册资本总额的51%,为安备新能源公司的控股股东;自然人甘峰先生出资1,470.00万元,占注册资本总额的49%。本次投资已经公司董事会审议通过。

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  【万家乐】关于股东股份质押的公告:公司第一大股东广州汇顺投资有限公司将其持有的本公司股份中的13,000,000股无限售流通股质押给中国建设银行股份有限公司广州天河支行,为其关联公司贷款提供质押担保。质押登记日为2015年9月22日,质押期限为1年。截止本公告日,广州汇顺持有本公司股份172,472,109股,占公司总股本的24.97%,累计已质押的股份数为147,000,000股,占公司总股本的21.28%。

精彩回顾

智能制造:开辟独具特色的陕西路径工业机器人,在那些行业应用最广泛?工业机器人有哪些要点?

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  【长青集团】公司收到2014年非公开发行股票项目的保荐机构兴业证券股份有限公司送达《关于变更广东长青(集团)股份有限公司持续督导保荐代表人的函》。兴业证券原委派袁盛奇先生、郑志强先生为公司持续督导期间的保荐代表人,近日郑志强先生因工作变动原因,不再负责本公司的持续督导保荐工作。为了保证公司持续督导工作的顺利进行,兴业证券现委派刘德新先生接替郑志强先生担任公司持续督导保荐工作的保荐代表人,从2015年9月25日起负责公司持续督导保荐工作。

  【深康佳A】公司董事局于近日收到公司董事兼副总裁宋振华先生递交的书面《辞职报告》。因个人原因,宋振华先生请求辞去公司第八届董事局董事的职务及公司副总裁职务,同时请求辞去在本公司下属公司担任的所有职务。宋振华先生的辞职自《辞职报告》送达董事局时生效。宋振华先生辞职后将不再担任公司的任何职务。

  (浙商证券研究所-家电研究员 刘正 13588792902)

2.2. 【浙商电气新能源 重要公告】2015-09-28

  1、旷达科技:全资子公司“旷达电力”以1.32亿元购得航天机电转让的“忻州太科”100%股权,完成交割。“忻州太科”开发建设的山西忻州忻府区50MW光伏电站已于2015年6月并网发电。我们统计测算,通过此次收购,公司的在运光伏电站容量增至330MW。

  2、明星电缆:公告员工持股计划草案,资金总额不超过5000万元,参与员工不超过200人,存续期为24个月。董事长李广胜对本员工持股计划提供托底保证,并承诺:其参与本计划认购的200万份额(认购价1元/份额)及其收益,将用于为公司在职员工的母亲或父亲提供一系列福利。

  3、中利科技:拟申请发行超短期融资券,规模不超过29亿元,每期最长不超过 270 天。拟与上海网能电力工程有限公司合资设立上“网能发展”,其中公司出资0.51亿元,持股51%,拟开拓光伏新能源、节能及微电网项目的建设及运营等业务。

  4、茂硕电源:公司发布非公开发行(修改稿),拟募集资金不超过6.78亿元。修改稿修改定价基准日,随之修改发行价格7.97元/股,募集资金由8.568亿将至6.78亿元,资金用向由95MW光伏电站修改为70MW及补充流动资金。

  5、科远股份:实施半年权益分配方案,以现有1.02亿股为基础,10派1元现金,同时以资本公积金10股转增10股。

  感谢支持浙商证券电力设备与新能源研究团队(郑丹丹、陈笑宇、洪绚、傅爱兵、徐智翔)

2.3. 【浙商军工 公司公告】2015-09-28

  行情回顾:

  上周中信国防军工指数上涨4.11%,兵器兵装以12.33%涨幅位列子行业第一,中航黑豹涨幅31.23%居行业个股之首。上周中信国防军工指数上涨4.11%,沪深300指数下跌0.59%,国防军工指数涨幅位列中信一级行业第一;子行业方面,兵器兵装上涨12.33%,位居细分行业第一;个股方面,中航黑豹、国睿科技、光电股份涨幅居前,涨幅分别为31.23%、21.02%、19.39%,大立科技、航天电子、中国重工涨幅靠后,分别下跌26.51%、14.83%、1.35%。

  行业观点及推荐标的:行业观点,对10月行情偏谨慎。在市场最为关心的资产注入方面,10月预计没有超预期的因素;周边局势方面,习总访美后,10月周边局势大概率不会恶化;而在经营业绩方面,10月即将披露的2015Q3数据很可能依然低于预期;因此对10月行情偏谨慎。推荐标的,看好业绩相对较好的公司和有资产注入预期的公司,中航光电、航天电器、中直股份、抚顺特钢、国睿科技。

公司公告:

  江南红箭:注册资本及股本增加、继续停牌。注册资本及股本增加:公司第九届董事会第十一次会议和2015年第一次临时股东大会审议通过了《关于修订公司章程》的议案,公司注册资本由人民币738,017,256元变更为人民币1,033,224,158元,公司的股份总数由738,017,256股变更为1,033,224,158股。继续停牌,28日起继续停牌。

  振芯科技:关于参股基金管理公司完成工商注册登记的公告 。2015 年6 月15 日,成都振芯科技股份有限公司(以下简称“公司”)第三届董事会第七次会议审议通过了《关于投资设立产业并购基金的议案》,同意公 司投资200 万元同北京静衡投资管理有限公司合资设立基金管理有限公司。根据上述决议,公司已于近日完成基金管理公司的工商注册登记并领取了 《营业执照》。

  金信诺:关于控股股东、实际控制人部分股权质押的公告。2015 年9 月24 日,深圳金信诺高新技术股份有限公司(以下简称“公司”)

  接到公司控股股东、实际控制人黄昌华先生部分股权质押的通知,控股股东、实际控制人黄昌华先生将其持有的无限售流通股8,000,000 股质 押给中信证券股份有限公司,此前公司在2015年已经质押2000万股。

  中国重工:使用闲臵募集资金暂时补充流动资金、调整调整与中船重工财务有限责任公司 存贷款上限。使用闲臵募集资金暂时补充流动资金,公司本次使用闲臵募集资金不超过人民币11亿元暂时补充流动资金,使用期限自公司董事会审议批准之日起不超过12个月。调整调整与中船重工财务有限责任公司 存贷款上限,根据公司经营需要,公司拟调整在财务公司相关业务额度。其中,2015年度日存款余额增加50亿元,调整到最高不超过人民币350亿元;2015年度日贷款余额增加50亿元,调整到最高不超过人民币200亿元。

  大立科技:理财产品到期收回。收回于2015年6月23日购买的杭州银行股份有限公司官巷口支行1,000万元“杭州银行股份有限公司添利宝结构性存款”理财产品,并获得理财投资收益5.55万元。

  北方创业:继续停牌。

  行业***:

  长征11号火箭一箭四星发射成功。长征十一号火箭是我国新型四级固体运载火箭,2015年9月25日9时41分,长征十一号运载火箭在酒泉卫星发射中心点火发射,成功将4颗微小卫星送入太空。长征十一号火箭的成功发射,实现了我国运载火箭快速发射的小时级跨越,可在24小时内完成发射准备工作。这标志着我国具备了小卫星快速组网能力,对提升我国快速进入空间能力具有里程碑式意义。

  解放军25/26日在渤海西北部执行军事任务。 9月25日至26日,每天9时至16时,在渤海西北部相关水域将执行军事任务,要求期间任何船只不得进入该海域。可能与潜射导弹试射有关。

  美新型远程轰炸机合同授出在即 将开展研发。美国空军将宣布远程打击轰炸机(LRS-B)的竞标结果,并授出价值数十亿美元的合同,美国空军将在未来数周内把这个大型合同授予诺斯罗普•格鲁曼公司或者由波音公司和洛克希德•马丁公司组成的团队。该计划预计建造80-100架战略轰炸机,取代B-52和B-1B轰炸机编队。

  (浙商证券 军工行业研究员 高志伟 17717077602 )

2.4. 【浙商半导体 公司公告】2015-09-28

  公司公告

  1【长电科技】 发布公告,131,436,390股非公开发行限售股拟于2015年10月8日上市流通。

  2【苏州固锝】控股股东苏州通博增持公司股份110万股股份承诺履行完毕。

  3 【北京君正】发布获得政府补助资金4,699.96万元公告。

  4 【振芯科技】发布关于参股基金管理公司完成工商注册登记的公告。

  5 【国民技术】发布第三届董事会第七次(临时)会议决议公告,审议通过《关于全资子公司设立募集资金存放专用账户的议案》。

  行业***

  国内***

  1 日前,南京理工大学的一篇关于物理传感器方面的论文在微电子学与集成电路领域顶级国际期刊IEEEJOURNALOFSOLID-STATECIRCUITS(JSSC)刊出。该研究成果表示我国在MEMS惯性传感器专用集成电路设计方面取得突破性发展。(新华网)

  2 赛迪顾问当日发布的《中国IC28纳米工艺制程发展》白皮书指出,随着28纳米工艺技术的成熟,28纳米工艺产品市场需求量呈现爆发式增长态势:从2012年的91.3万片到2014年的294.5万片,年复合增长率高达79.6%,并且这种高增长态势将持续到2017年。白皮书明确表示,28纳米工艺将会在未来很长一段时间内作为高端主流的工艺节点。考虑到中国物联网应用领域巨大的市场需求,28纳米工艺技术预计在中国将持续更长时间,为6-7年。(中新网)

  国际***

  1 韩国时报24日引述消息人士报导,三星电子(SamsungElectronics)计画削减2016年半导体资本支出(主要集中在DRAM项目)两成、希望借此拉抬晶片价格。消息人士透露,三星明年并不打算兴建新晶片厂,因为公司的当务之急是获利而非扩产;预估记忆体晶片资本支出将从今年的10兆韩圜降至8兆韩圜以下。(精实***)

  2 高通(Qualcomm)在2015年9月中旬于香港举办的3G/LTESummit,正式发表下一代高阶方案Snapdragon820,除确认全部交由三星(Samsung)以14nm制程量产外,在核心设定与周边运算组件方面也有极大变革,而拿到样品的OEM厂商回馈状况多表示满意,并认为其符合高阶架构应有的表现。据DIGITIMESResearch访查,已确定主要大厂都有导入该方案的计画,或正进行产品设计,将可一扫2015年初仅有LG支持高通高阶产品的窘况(eettaiwan)

  (浙商证券 半导体行业研究员 陈俊杰 13651983874)

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